塑料日报：高开后震荡下行

塑料日报：高开后震荡下行

行情分析：

• 供应端： 塑料开工率维持在83%左右，处于中性偏低水平。新增产能塔里木石化二期两套45万吨/年的全密度装置已投料试车，山东新时代高分子材料投产推迟至年底。石化库存环比增加1万吨至76万吨，处于近年同期中性水平。
• 需求端： PE下游开工率环比回升1.65个百分点至40.37%，农膜和包装膜订单增加，农膜表现较好，但整体较往年同期偏低。华北、华东、华南地区农膜价格继续上涨。
• 成本端： 中东局势升温，美伊冲突、胡塞武装袭击沙特能源设施导致红海航运风险增加，原油价格上涨。布伦特原油11合约上涨至107美元/桶上方，乙烯价格环比持平。

期现行情：

• 期货：塑料2701合约高开后减仓震荡下行，收盘于8540元/吨，跌幅1.09%，持仓量减少13484手至434473手。
• 现货：PE现货市场多数稳定，涨跌幅在-100至+100元/吨之间。LLDPE报9250-9820元/吨，LDPE报11730-12550元/吨，HDPE报8510-11350元/吨。

基本面跟踪：

• 供应：塑料开工率83%，停车装置变动不大。
• 需求：PE下游开工率40.37%，农膜订单增加，但较往年同期偏低。
• 库存：石化库存76万吨，较去年同期高9万吨，处于中性水平。
• 原料：布伦特原油107美元/桶上方，乙烯价格持平。

研究结论：

• 塑料整体偏强震荡，近强远弱。中东局势继续升温，原油成本支撑走强，近月基差偏高，远月受新增产能投产预期影响。
• 下游需求一般，利润被挤压，终端采购谨慎，但8月制造业PMI回升，农膜环比改善明显，需关注后续提升进展。
• 建议注意控制风险，关注中东局势是否缓和。