塑料日报：震荡下行
行情分析：
12月11日，塑料市场震荡下行。检修装置变动不大，开工率维持在90%左右，处于中性水平。截至12月5日当周，PE下游开工率环比下降0.54个百分点至43.76%，农膜进入旺季尾声，订单持续下降，处于近年同期中性水平，原料库存基本稳定，包装膜订单同样小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。石化库存处于近年同期偏高水平，去库缓慢。成本端，伊拉克部分油田恢复生产，叠加欧美成品油裂解价差下跌，原油价格下跌。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE和70万吨/年的中石油广西石化分别于10月和11月投产。农膜旺季成色不及预期，温度下降导致终端施工放缓，北方需求减少，北方棚膜生产基本停滞，农膜价格跌后暂稳，预计后续下游开工率下降。下游企业采购意愿不足，刚需为主，贸易商对后市谨慎，降价积极出货。国家发展改革委会同有关部门召开会议研究价格无序竞争成本认定标准，给予大宗商品一定提振，但塑料供需格局整体未改，交易氛围偏淡，宏观暂未有进一步利好，预计近期塑料偏弱震荡。由于塑料年内仍有新增产能投产可能叠加农膜旺季逐步退出，预计L-PP价差回落。
期现行情：
期货方面，塑料2605合约增仓震荡下行，最低价6554元/吨，最高价6645元/吨，最终收盘于6558元/吨，跌幅0.56%，持仓量增加41542手至451436手。
现货方面，PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-100至+0元/吨之间，LLDPE报6500-6770元/吨，LDPE报8170-8880元/吨，HDPE报6800-7570元/吨。
基本面跟踪：
供应端，12月11日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在90%左右，处于中性水平。
需求方面，截至12月5日当周，PE下游开工率环比下降0.54个百分点至43.76%，农膜订单继续下降，处于近年同期中性水平，原料库存基本稳定，包装膜订单同样小幅下降，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。
石化库存周四早库环比持平于69万吨，较去年同期高了6万吨，近期去库缓慢，目前库存处于近年同期偏高水平。
原料端，布伦特原油02合约下跌至62美元/桶下方，东北亚乙烯价格环比持平于725美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于745美元/吨。
研究结论：
预计近期塑料偏弱震荡，主要受供需格局未改、下游开工率下降、石化库存偏高、新增产能投产等因素影响。L-PP价差预计回落。
