行情分析
- 供应端：检修装置变动不大，塑料开工率维持在90%左右，处于中性水平。新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE于10月投产，70万吨/年的中石油广西石化于11月投产，塑料开工率略有上涨。
- 需求端：PE下游开工率环比下降0.76个百分点至43.00%，农膜逐步退出旺季，订单持续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存再次下降，包装膜订单同样小幅下降。整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。北方需求减少，棚膜生产基本停滞。
- 成本端：伊拉克部分油田恢复生产，美国促成俄乌和谈，欧美成品油裂解价差持续下跌，原油价格下跌。布伦特原油02合约下跌至62美元/桶下方，东北亚乙烯价格环比持平于725美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于745美元/吨。
- 库存：石化库存处于近年同期偏高水平，周五石化早库环比下降1万吨至68万吨，但去库缓慢。
期现行情
- 期货：塑料2605合约增仓震荡下行，最低价6475元/吨，最高价6569元/吨，最终收盘于6486元/吨，跌幅1.83%，持仓量增加28241手至479677手。
- 现货：PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-150至+0元/吨之间，LLDPE报6400-6620元/吨，LDPE报8050-8830元/吨，HDPE报6770-7420元/吨。
基本面跟踪
- 供应：检修装置变动不大，开工率维持在90%左右。
- 需求：PE下游开工率环比下降0.76个百分点至43.00%，农膜订单持续下降，包装膜订单小幅下降，整体开工率处于近年同期偏低位水平。
- 库存：石化库存处于近年同期偏高水平，近期去库缓慢。
- 原料：布伦特原油02合约下跌至62美元/桶下方，东北亚乙烯价格环比持平于725美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于745美元/吨。
研究结论
- 供需格局：塑料供需格局整体未改，交易氛围偏淡，宏观暂未有进一步利好。
- 价格预测：预计近期塑料偏弱震荡。
- L-PP价差：由于塑料年内仍有新增产能投产可能叠加农膜旺季逐步退出，预计L-PP价差回落。
