塑料日报：震荡下行
行情分析：
5月27日，塑料市场震荡下行。停车装置变动不大，塑料开工率维持在81%左右，处于中性偏低水平。截至5月22日当周，PE下游开工率环比回落0.67个百分点至36.88%，农膜订单继续回落，整体PE下游开工率季节性变动，较往年偏低。周三石化库存环比减少1万吨至83万吨，较去年同期高了3.5万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，市场预期中东战争和平谈判可能取得进展，霍尔木兹海峡即将通航，担忧情绪缓和，原油价格下跌。供应上，新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA已于2026年2月投产，但塑料化工反内卷预期下，新增产能投产推迟至8月份。下游需求进入淡季，地膜生产收尾，华北、华东地区农膜价格上涨，华南地区农膜价格稳定，但国内下游出现高价抵触情绪，终端采后谨慎，刚需采购放缓。4月PE出口数据较好。市场预计美伊即将达成协议，塑料成本支撑减弱，但美伊仍存在分歧，霍尔木兹海峡依然封锁，需关注中东PE及原料出口情况。
期现行情：
期货方面，塑料2609合约减仓震荡下行，最低价7721元/吨，最高价7864元/吨，最终收盘于7738元/吨，在60日均线下方，跌幅0.83%。持仓量减少4610手至369070手。
现货方面，PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-150至+0元/吨之间，LLDPE报8060-8680元/吨，LDPE报10230-11180元/吨，HDPE报8560-10250元/吨。
基本面跟踪：
供应端，5月27日，停车装置变动不大，塑料开工率维持在81%左右，处于中性偏低水平。
需求方面，截至5月22日当周，PE下游开工率环比回落0.67个百分点至36.88%，农膜订单继续回落，整体PE下游开工率季节性变动，较往年偏低。
石化库存周三环比减少1万吨至83万吨，较去年同期高了3.5万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。
原料端，布伦特原油07合约下跌至98美元/桶下方，东北亚乙烯价格环比持平于1020美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于1090美元/吨。
研究结论：
塑料市场偏弱震荡，需控制风险，关注下游需求承接力度及中东局势进展。
