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行情分析
12月9日，宁夏宝丰HDPE二期等检修装置重启，塑料开工率上涨至90%左右，处于中性水平。截至12月5日当周，PE下游开工率环比下降0.54个百分点至43.76%，农膜旺季尾声，订单持续下降，农膜原料库存稳定，包装膜订单小幅下降，整体下游开工率处于近年同期偏低位。月初石化累库较多，目前库存处于近年同期偏高水平。成本端，伊拉克油田恢复生产，欧美成品油裂解价差下跌，原油价格下跌。供应上，惠州埃克森美孚LDPE（50万吨/年）和广西石化（70万吨/年）新增产能投产。农膜旺季成色不及预期，温度下降导致终端施工放缓，北方需求减少，农膜价格跌后暂稳，预计后续下游开工率下降。下游采购意愿不足，刚需为主，贸易商降价积极出货。国家发改委召开会议研究价格无序竞争成本认定标准，给予大宗商品一定提振，但塑料供需格局未改，交易氛围偏淡，预计近期塑料偏弱震荡。L-PP价差或回落。
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期现行情
期货：塑料2601合约减仓震荡下行，收盘6557元/吨（跌幅1.37%），持仓量减少34931手至339262手，在60日均线下方。
现货：PE多数下跌（涨跌幅-100至+0元/吨），LLDPE报6600-6870元/吨，LDPE报8190-8980元/吨，HDPE报6860-7570元/吨。
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基本面跟踪
供应：12月9日宁夏宝丰HDPE二期重启，开工率90%左右。
需求：12月5日当周PE下游开工率43.76%，农膜旺季尾声，订单下降，原料库存稳定，包装膜订单小幅下降，整体开工率偏低位。
库存：石化库存环比增加0.5万吨至69.5万吨（较去年同期高3.5万吨），处于近年同期偏高水平。
原料：布伦特原油02合约跌至63美元/桶下方，东北亚乙烯持平于725美元/吨，东南亚乙烯持平于745美元/吨。
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研究结论
塑料短期偏弱震荡，主要受供需格局、库存高位及新增产能影响。下游需求旺季退去，采购谨慎，宏观利好有限，预计价格维持震荡。L-PP价差或缩小。
