融达期货棉花日报-郑棉期价延续震荡走势，下游市场持稳运行

市场动态

• 郑棉期价延续震荡，现货指数CCI3128B报16592元/吨（-57），期现价差-1312。
• 下游市场持稳，涤纶短纤报8180元/吨（+0），黏胶短纤报13250元/吨（+0）。
• CY Index C32S报22100元/吨（+0），FCY Index C32S报22582元/吨（-68）。
• 仓单12384，有效预报349。
• 美棉EMOT M到港价78.8美分/磅（+0.6），巴西M到港价77.4美分/磅（+0.6）。

基本面分析

1. 美棉供应端预期下滑

   • 主产区干旱指数环比-2，同比+94，德克萨斯州干旱指数同比+58。
   • 3-6月美棉主产区及得州干旱将持续或加剧，东部产区缓解。
   • USDA及棉花总会预期美棉新年度产量下滑。

2. 国内棉花市场

   • 纯棉纱新增订单少，局部报价稳中有降，受进口纱压制。
   • 进口纱港口库存偏低，气流纺成交好转。
   • 织造维持刚需补库，个别纺企常规品种报价下调。

总结

• 观点：郑棉延续震荡，中长期价格有修复空间。
• 核心逻辑
  1. 新年度种植面积同比预期下滑。
  2. 纺企开机率持稳，新疆扩产企业用棉存在刚需。
  3. 外部宏观环境不确定性推高通胀预期。

免责声明

• 本报告由融达期货提供，仅供参考，不构成投资建议。