五矿期货有色期权策略日报20260323

李立勤投研高级经理从业资格号：F3074095交易咨询号：Z0017896邮箱：lilq@wkqh.cn黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607电话：0755-23375252邮箱：huangkh@wkqh.cn 铝（AL）－市场数据与策略建议 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）al2605合约昨日收盘价24020元，相较前日收盘下跌530元，下跌2.15%，成交量561560手，较前日增加101192手，持仓量280023手，较前日减少12381手（2）AL（铝期权）隐含波动率维持在均值0.1646上方水平波动(3）AL期权持仓量PCR收报于0.5788，位于近一年来的12.24%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，AL期权标的压力位为29000，支撑位为23000。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_AL2605P23000，S_AL2605P23400和S_AL2605C25000, S_AL2605C26000 【行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）a02605合约昨日收盘价3041元，相较前日收盘下跌35元，下跌1.13%，成交量707158手，较前日减少273561手，持仓量245836手，较前日减少22397手（2）AO（氧化铝期权）隐含波动率维持在均值0.3257上方水平波动(3）AO期权持仓量PCR收报于0.4564，位于近一年来的71.84%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，AO期权标的压力位为3400，支撑位为2800。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_AO2605P2800,S_AO2605C3200 铜（CU）-市场数据与策略建议 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）cu2605合约昨日收盘价94740元，相较前日收盘下跌1050元，下跌1.09%，成交量243335手，较前日增加37372手，持仓量201181手，较前日减少2147手（2）CU（铜期权）隐含波动率维持在均值0.2292上方水平波动(3）CU期权持仓量PCR收报于0.8336，位于近一年来的65.31%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，CU期权标的压力位为116000，支撑位为90000。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_CU2605P104000，S_CU2605P90000（2）波动性策略：无 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）ni2605合约昨日收盘价133160元，相较前日收盘上涨370元，上涨0.27%，成交量537401手，较前日增加139049手，持仓量173136手，较前日减少13621手（2）NI（镍期权）隐含波动率维持在均值0.3080上方水平波动(3）NI期权持仓量PCR收报于0.5821，位于近一年来的55.92%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，NI期权标的压力位为150000，支撑位为130000。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持空头。如：S_NI2605P126000，S_NI2605P130000和S_NI2605C146000, S_NI2605C150000