黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.商务部：双方以中美两国元首重要共识为引领，围绕关税安排、促进双边贸易投资、维护已有磋商共识等彼此关心的经贸议题，进行了坦诚深入、建设性的交流磋商，形成了一些新的共识，并将继续保持磋商。双方同意研究建立拓展经贸合作的工作机制，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，推动双边经贸关系持续稳定向好。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月19日星期四 2.目前，全球最大石油出口国沙特正通过一条1200公里的管道，将原油改道输送至西部港口延布。据最新数据，过去5天，沙特延布港的原油发运量平均约为每日419万桶，已超过战事爆发前沙特每日出口量的一半，这表明该国绕开霍尔木兹海峡的应急方案奏效。3.北京时间3月19日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率区间维持在3.50%—3.75%不变，符合市场普遍预期。政策声明提到，中东战事对美国经济的影响尚不确定。另据最新公布的利率点阵图，美联储决策层预计今年将降息一次，并在2027年再降息一次，但具体时点仍不明确。 焦煤： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 美国利率维持不变，但通胀预期下，商品普遍下跌。从需求端看，黑色近期需求仍然承压，并无改善空间，涨幅过大后期价面临回调，但并不影响全年乐观的判断。盘面价格已黑色羸弱的基本面有所计价，即使回调后也不用过度悲观，未来实际需求稍有改善，会实质推动价格上涨。 【交易策略】 煤炭在能源商品中价格不高，下方支撑仍在，仍以逢低多为主，上方仍有空间，只是在合约选择上，09合约优于05合约。JM2605关注1090-1100元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。 焦炭：【市场逻辑】 能源成本上行损害经济，通胀预期升温导致商品整体回落，焦炭跌幅相对较小。目前现货价格仍保持稳定，前期未受期货上涨带动，此次期价回调后，焦炭基差回归。目前焦炭缺乏供需实质改善的支撑，短期价格仍有压力，但对全年的价格较为乐观，等供需实际改善后，上涨的确定性更强。【交易策略】 焦炭短期压力难以打破成本支撑，单边以逢低多为主，企业正套可考虑逐步兑现利润。05合约短期关注1600-1650元/吨附近支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦承压下行，J2605合约收于1721.00，环比-0.50；JM2605合约收于1159.50，环比3.00。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1084.00元/吨，日环比-3.00元/吨，蒙5精煤1210.00元/吨，日环比0.00元/吨； 峰景矿（CFR）237.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，峰景北（CFR）236.00美元/吨，日环比0.00美元/吨；俄罗斯（CFR）166.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量63.90万吨，环比增减-0.04万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.00万吨，环比增减0.00万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存267.55万吨，环比增减-0.15万吨，焦化厂焦煤库存969.43万吨，环比增减19.98万吨，钢厂焦煤库存777.63万吨，环比增减1.99万吨；四港焦炭库存196.38万吨，环比增减-6.73万吨，焦化厂焦炭库存100.43万吨，环比增减-9.87万吨，钢厂焦炭库存687.55万吨，环比增减16.29万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。