美光财报印证AI结构性强需求持续看好存储板块东北计算机

#FY26Q2美光收入、净利润大超市场预期。 FY26Q2美光实现收入238.60亿美元，同比+196%、环比+75%，大超市场预期（192.05亿美元）；实现净利润140.21亿美元，同比+686%、环比+156%，大超市场预期（98.35亿美元）；实现EPS 12.20美元，大超市场预期（8.59美元）。 美光财报印证AI结构性强需求，持续看好存储板块【东北计算机】 #FY26Q2美光收入、净利润大超市场预期。 FY26Q2美光实现收入238.60亿美元，同比+196%、环比+75%，大超市场预期（192.05亿美元）；实现净利润140.21亿美元，同比+686%、环比+156%，大超市场预期（98.35亿美元）；实现EPS 12.20美元，大超市场预期（8.59美元）。 #毛利率及指引超市场预期。 公司FY26Q2毛利率为74.9%，超市场预期（68.6%）；指引FY26Q3毛利率为81%，超市场预期（70.7%）。 1盈利能力显著提升，AI算力需求为核心驱动力 单季GAAP毛利率达到84.1%，且云计算业务部门营收同比增幅超过160%，营业利润率达74%。 这反映出HBM及高规格DDR5等先进产品在整体产品组合中的占比持续提升，其高溢价对原厂整体盈利能力的拉动已得到财务层面的兑现。 2LTA重塑商业模式，行业周期属性逐步弱化 美光已开始与核心客户签订长达五年的战略客户协议。 传统存储行业高度依赖现货市场及短期合约，当前为保障AI算力基础设施建设的供应链安全，下游客户倾向于通过长期协议锁定产能与价格。 这将大幅提升头部存储厂商未来数年内营收与现金流的确定性。 我们认为存储板块的景气周期长且确定性极高，坚定看好存储板块的配置机会。 相关标的：美光、海力士、三星、德明利、佰维存储、江波龙、香农芯创（持续关注Q1财报各家表现） 风险提示：下游需求不及预期，相关政策监管与法律风险。