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SK集团提示存储供需存在系统性瓶颈坚定看好存储板块配置机会东北计算机

2026-03-18 未知机构张彦男 Tim

核心观点：受AI市场需求激增及芯片生产系统性瓶颈影响，全球内存芯片短缺情况可能持续至2030年，当前AI存储芯片短缺率已超30%。各类存储芯片价格预计将持续上涨较长时间。
关键数据：
- 全球内存芯片短缺率已超30%。
- SK集团董事长崔泰源预计DRAM、NAND和HBM价格将持续上涨较长时间。
- 英伟达CEO黄仁勋预计Blackwell及Vera Rubin芯片需求量分别达5000亿美元和1万亿美元，总需求达1.5万亿美元。
逻辑分析：
- AI算力需求呈指数级爆发，高端存储面临长期结构性短缺。AI大模型迭代对算力渴求直接转化为对HBM巨量需求，但晶圆产能扩充面临高壁垒，供需错配显著。
- SK董事长崔泰源明确指出DRAM、NAND和HBM价格将持续上涨，表明不仅是AI专属的HBM，通用存储（DRAM/NAND）也在AI服务器挤占产能及传统消费电子复苏的共振下迎来全面价格上行周期。
- 下游头部厂商（英伟达、三星）的乐观指引彻底消除市场对AI降温的担忧，前端算力芯片放量将按比例甚至超比例带动后端存储芯片（HBM和高规格DDR5）消耗。
研究结论：存储板块景气周期长且确定性极高，坚定看好存储板块的配置机会。存储原厂盈利能力和毛利率水平有望在较长一段时间内维持高位。
相关标的：美光、海力士、三星、德明利、佰维存储、江波龙（持续关注Q1财报各家表现）。
风险提示：下游需求不及预期，相关政策监管与法律风险。