存储供需失衡加剧板块景气度有望超预期延续东北计算机事件

威刚科技董事长陈立白指出，存储行业供需失衡状况正持续加剧，预计至2026年上半年将面临全面缺货，且价格上行趋势明确。

陈立白的核心观点包括：

1. 供需失衡加剧原因：上游大厂战略性将产能转向高毛利AI DRAM，导致传统DRAM供给遭受显著排挤；北美数据中心SSD需求提升，拉动NAND供不应求；HBM后段封测产能不足形成瓶颈，整体晶圆产能被AI需求高度锁定，总供给增长极为有限。
2. 需求特征：AI与CSP需求呈现爆发式增长，且具备长期性特征；安全库存已降至临界水平，客户为保障供应积极追单，供给方议价权强势。
3. 缺货态势与价格：全面缺货态势预计将持续至2026年上半年，NAND Flash缺货程度可能较DRAM更深，价格涨幅或超预期。

研究结论：

• 本轮存储景气周期由AI革命驱动的结构性供需错配引发，强度与持续性有望超越市场预期。
• 行业正从“周期性复苏”转向“战略性短缺”，建议积极配置存储板块。

相关标的：

• 原厂：美光、海力士、铠侠
• 存储模组：闪迪、德明利、香农芯创、时空科技、线上线下、国科微、开普云（金泰克）
• 存储芯片：兆易创新、普冉股份、帝科股份
• SSD企业级解决方案：同有科技
• 上游&设备：雅克科技、神工股份、拓荆科技、中微公司