国金电子供需缺口或进一步放大坚定看好存储大周期SK集团董事

SK集团董事长在GTC大会上指出，全球内存短缺很有可能持续到30年，这大概率是由于供给爬坡缓慢及AI需求快速提升导致的。 我们坚定看好存储在26年进入高景气周期，且存储周期有望持续至27年上半年。 看好26年合约涨价超预期及下游需求超预期。 涨价的前提是需求持续，而近期各类新模型和新应用的落地，全球大模型Token 调 【国金电子】供需缺口或进一步放大，坚定看好存储大周期 SK集团董事长在GTC大会上指出，全球内存短缺很有可能持续到30年，这大概率是由于供给爬坡缓慢及AI需求快速提升导致的。 我们坚定看好存储在26年进入高景气周期，且存储周期有望持续至27年上半年。 看好26年合约涨价超预期及下游需求超预期。 涨价的前提是需求持续，而近期各类新模型和新应用的落地，全球大模型Token调用斜率日渐抬升，很有可能在未来某个时间带来存储需求再一次爆发的奇点。 行业正在从周期走向成长！！ 核心看好存储模组和存储设计公司，1）模组公司：#库存逻辑，模组公司刚进入利润释放周期，看好Q1开始利润同环比大幅度成长。 #拿货逻辑，模组库存仍在逐季走高，供需紧张情况下印证强拿货能力。 #涨价逻辑，二季度合约价涨幅或继续超预期，存储全面进入卖方市场；2）存储设计公司：#公司逻辑，偏原厂的逻辑，未来毛利率和利润率创新高概率极大，且周期持续时间越久，超高利润率能够兑现的时间就越久。 #涨价弹性，利基型存储涨价25Q4后半段刚开始落地，26年利基存储涨价有望贯穿全年且涨幅不小，结合利润率弹性，设计公司是营收↑*利润率↑双重弹性，看好业绩持续释放！ 重点关注：#模组公司，德明利、佰维、江波龙、香农、朗科等，#设计公司，兆易、普冉、恒烁、聚辰、澜起、东芯、君正等