计算机周观点第48期：豆包推出付费专业版，AI需求提振存储美光业绩超预期

核心观点与关键数据

• AI产业链多点突破：英伟达Rubin平台全面液冷技术落地，OpenAI自研推理芯片，豆包推出专业版，美光业绩大幅超预期。
• AI应用端迭代：OpenAI联合博通、Celestica推出自研AI芯片Jalapeño，专为大语言模型推理设计，研发耗时9个月；豆包专业版支持本地电脑操控、浏览器调用、Office套件等，分三档包月套餐。
• 存储需求拉动：美光2026财年第三财季营收同比大增346%，调整后每股收益增长超12倍，毛利率84.9%，并签订16份3-5年长期供货协议，预计存储紧缺格局延续至2028年。
• 液冷技术转型：英伟达Vera Rubin平台将于2026年秋季量产出货，为全球首款100%全液冷AI计算平台，机架密度大幅提升，降低机房能耗与用水，AIDC投资主线转向供电、散热等基础设施升级。

研究结论

• 投资建议：维持计算机板块“增持”评级，推荐标的包括寒武纪、海光信息、浪潮信息、海康威视、赛意信息、中科曙光、汉朔科技、合合信息、科远智慧。
• 风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。

关键数据

• 美光业绩：2026财年第三财季营收同比大增346%，调整后每股收益增长超12倍，毛利率84.9%。
• 豆包专业版套餐：68元、200元、500元三档包月套餐，学生享专属低价。
• Rubin平台特性：冷却液最高45°C，无需通风孔，6单元设备仅需2个机架，大幅降低能耗。