国防军工行业周度观察

2026年3月17日 国防军工行业周度观察 看好 市场表现截至2026.3.16 上周国防军工行业指数表现 上周（2026.3.9-2026.3.13）国防军工（申万）板块下跌6.64%，沪深300指数上涨0.19%，国防军工板块落后沪深300指数6.83个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第31位。今年以来，国防军工板块累计上涨1.93%，沪深300上涨0.85%，国防军工领先沪深300指数1.08个百分点。上周国防军工行业5个子板块均下跌，其中军工电子下跌4.47%，跌幅最小，航海装备下跌8.57%，跌幅最大。 国防军工行业141家上市公司中，上周12家公司上涨，128家公司下跌，涨幅前3名分别为*ST立航、北斗星通和西测测试，跌幅前3名分别为*ST万方、航宇科技和观想科技。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1072.16，环比上涨17.9点，中国进口集装箱运价综合指数为602.61，环比下跌15.77点。中国沿海散货运价综合指数为1039.47，环比上涨28.86点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为110000美元/天，环比下跌25000美元/天 。 上 周 ，Fearnleys一 年 期 租 金 （ 干 散 货 船:好 望 角 型 散 货船180000载 重 吨 ） 为25401美 元/天 ， 环 比 下 跌4246美 元/天 ，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为175万美元/月，环比下跌62万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.26亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 中航高科、中航重机公布2025年年报。火炬电子公布第五期员工持股计划（草案）。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 地缘军事冲突持续，更加彰显了国防军工行业的战略地位。全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................7五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2026.3.9-2026.3.13）国防军工（申万）板块下跌6.64%，沪深300指数上涨0.19%，国防军工板块落后沪深300指数6.83个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第31位。今年以来，国防军工板块累计上涨1.93%，沪深300上涨0.85%，国防军工领先沪深300指数1.08个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块均下跌，其中军工电子下跌4.47%，跌幅最小，航海装备下跌8.57%，跌幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业141家上市公司中，上周12家公司上涨，128家公司下跌，涨 幅前3名分别为*ST立航、北斗星通和西测测试，跌幅前3名分别为*ST万方、航宇科技和观想科技。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1072.16，环比上涨17.9点，中国进口集装箱运价综合指数为602.61，环比下跌15.77点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1039.47，环比上涨28.86点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为110000美元/天，环比下跌25000美元/天。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为25401美元/天， 环比下 跌4246美元/天，Fearnleys液化 石油气 运价（现 货市场:VLGC84000立方米）为175万美元/月，环比下跌62万美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.26亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、中航高科公布2025年年度报告 2025年，公司实现营业收入500,784.14万元，同比减少1.27%；实现归属于上市公司股东的净利润为103,082.27万元，同比减少10.57%。 2、中航重机公布2025年年度报告 2025年 ， 公 司 实 现 营 业 收 入101.15亿 元 ， 同 比 下 降2.32%； 利 润 总 额8.46亿元,同比下降2.21%；归属于上市公司股东的净利润6.09亿元，同比下降4.83%。 3、火炬电子公布第五期员工持股计划（草案） 参加本员工持股计划的员工总人数不超过80人，占公司全部职工人数比例为3.51%，其中董事（不含独立董事）、高级管理人员不超过10人。本员工持股计划拟筹集资金总额不超过人民币2,462.1796万元，以“份”作为认购单位，每份份额为1.00元。本员工持股计划获得公司股东会批准后，将通过非交易过户等法律法规允许的方式获得公司回购专用证券账户所持有的公司股票，受让总规模不超过1,295,884股，受让价格为19.00元/