统计局 2026 年1-2 月房地产数据点评：开年地产销售投资同比下跌，但跌幅相对去年Q4边际收窄

2026年1-2月，中国房地产市场整体表现不温不火。核心观点与数据如下：

1. 销售规模：商品房销售额8186亿元，同比下降20.2%（较2025全年扩大7.6个百分点），但较12月单月同比收窄3.4个百分点；销售面积9293万平方米，同比下降13.5%（较2025全年扩大4.8个百分点），较12月单月收窄2.1个百分点。相对2019年同期，销售额和销售面积分别下降36%和34%，延续2023年以来的季节性冲高趋势。

2. 房价走势：新建商品房销售均价8809元/㎡，同比-7.7%（较2025全年扩大7.5个百分点，但较12月收窄1.5个百分点），已回落至2018年末水平，较最高点下降约20%。一线城市房价表现相对好转，70城新建商品住宅价格同比-3.5%，环比-0.3%；二手住宅价格同比-6.3%，环比-0.4%。

3. 开发投资：房地产开发投资9612亿元，同比-11.1%（较2025全年收窄6.1个百分点），但房企到位资金13047亿元，同比-16.5%（较2025全年扩大3.1个百分点）。定金及预收款同比-21.5%，个人按揭贷款同比-41.9%，显示资金来源受销售低迷拖累。

4. 开竣工数据：房屋新开工面积5084万平方米，同比-23.1%（较2025全年扩大2.7个百分点）；房屋竣工面积6320万平方米，同比-27.9%（较2025全年扩大9.8个百分点）。新开工面积相对2019年同期下降73%，竣工面积下降49%，显示行业下行趋势。

5. 投资建议：短期来看，高频数据处于临界点，地产股难以出现剧烈波动；长期来看，当前估值已反映悲观预期，若房价不再恐慌式下跌，地产股估值合理，建议布局减值充分、拿地改善强的优质房企。个股推荐招商蛇口、中国金茂、华润置地、我爱我家、贝壳-W。

6. 风险提示：政策落地效果不及预期、外部环境变化导致基本面超预期下行、房企信用风险事件超预期冲击。