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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中国前2个月经济“成绩单”出炉。国家统计局公布，1—2月份，全国固定资产投资同比增长1.8%，上年全年为下降3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长5.2%。规模以上工业增加值同比增长6.3%，比上年12月份加快1.1个百分点。服务业生产指数同比增长5.2%，比上年12月份加快0.2个百分点。社会消费品零售总额同比增长2.8%，其中2月份增长0.81%。房地产开发投资下降11.1%，新建商品房销售面积下降13.5%，新建商品房销售额下降20.2%。全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平。 2、近期，多家银行密集收紧或退出代理上海黄金交易所个人贵金属业务，调整措施涵盖关闭交易渠道、上调保证金比例、清理存量客户等多个方面。 3、Wind数据显示，3月16日，国内商品有29个品种基差为正值，38个品种基差为负值。其中，沪镍、郑棉、铸造铝合金基差最大，现货较期货分别升水2150.00元/吨、1404.00元/吨、970.00元/吨；沪锡、苹果、沪铜基差最小，现货较期货分别贴水3360.00元/吨、1864.00元/吨、750.00元/吨。 4、美贸易代表办公室宣布以“未禁止进口强迫劳动产品”为由，对包括中国在内的60个经济体发起301调查。目前中美双方正在法国巴黎举行新一轮经贸磋商，中方已向美方提出交涉，敦促美方立刻纠正错误做法，与中方相向而行，坚持相互尊重、平等协商原则，通过对话和磋商寻找解决问题的办法。中方将密切关注美方调查进展，保留采取一切必要措施的权利，坚决捍卫自身正当权益。 5、中美双方在法国巴黎举行经贸磋商，双方团队进行了坦诚、深入、建设性的磋商，就一些议题取得初步共识，讨论的议题包括新形势下双边关税水平、双边关税及相关非关税措施有关安排可能的进一步延期等，下一步双方将继续保持磋商进程。双方同意研究建立促进双边贸易投资的合作机制，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，推动双边经贸关系持续稳定向好。中方对美方单边的301调查持反对立场， 对这些调查的可能结果对来之不易的中美稳定的经贸关系可能造成的干扰和破坏表示担忧。 6、摩根士丹利维持对美联储在6月重启降息并在9月再次下调利率的预测，尽管油价飙升已促使交易员下调对今年降息幅度的押注。我们仍然认为6月和9月，当然也存在被推迟的风险。”这一预测与市场定价形成反差。伊朗战争爆发后的油价大涨可能导致通胀重新抬头，或将限制美联储放松货币政策的空间，市场迅速下调对降息的预期。目前与美联储政策利率挂钩的期货预计在12月降息25个基点。市场认为9月降息25个基点的可能性为60%。 7、印尼经济统筹部部长哈尔塔托表示，印尼正考虑对大宗商品征收“暴利税”。他强调，是否征收“暴利税”不会依据短期价格波动来决定，而要看大宗商品价格是否形成持续上涨趋势。 金属 1、2025年1-11月，国内精铟价格以震荡运行为主，年初约2475元/公斤，3月受出口管制提振冲高，年中回落整理，年末逐步走强。12月行情启动，价格快速拉升至3200元/公斤。2026年进入加速上涨周期，1月涨至4200元，2月突破4700元，截至3月中旬均价约4950元，较2025年初翻倍。 2、全球最大铝土矿生产国几内亚正与矿业公司讨论控制市场矿石供应量，以保护该国免受价格下跌的冲击。该国矿业和地质部长布纳·西拉表示：“该政策旨在规范铝土矿产量，以防止价格下跌，从而避免企业收入和政府税收减少。”他说，政府已于3月12日就此问题与矿业行业协会进行了讨论。 3、全球产能领先的铝冶炼企业巴林铝业在其官网宣布，对公司1、2、3号电解铝生产线启动可控、安全的关停程序。上述3条生产线合计产能30.84万吨，占公司年总产能（162.3万吨）的19%。 4、霍尔木兹海峡封锁已对铝产业链形成实质性冲击，目前卡塔尔电解铝产能削减40%、巴林铝业减产19%，中东地区合计占全球约9%的电解铝产能。因氧化铝等原料高度依赖海运补给，若封锁持续1-2周，中东或再有30-50万吨/年电解铝产能被迫减产，且电解铝产线停产后面临6-12个月的复产周期，当前市场对供应收缩的定价明显不足，铝价中枢或面临系统性上移。 5、截至2026年03月16日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1070.71吨，较前一个交易日减少0.85吨。全球最大的白银ETF iSharesSilver Trust持仓量为15355.95吨，较前一个交易日减少104.23吨。 6、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，3月13日，锡库存8715吨，减少60吨；铝库存442825吨，创逾7个月新低，减少2475吨；锌库存97500吨，减少400吨；镍库存283914吨，创逾1个月新低，减少744吨；铜库存311600吨，减少225吨；铅库存284575吨，增加75吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾5年低位；钴库存121吨，持稳于逾1年零4个月低位。 煤焦钢矿 1、印度JSW钢铁公司获得莫桑比克炼焦煤开采项目：印度JSW钢铁公司获得莫桑比克炼焦煤开采项目。 2、国家统计局：1-2月份规模以上工业原煤生产保持稳定，原油生产由降转增：国家统计局：1-2月份，规上工业原煤产量7.6亿吨，同比下降0.3%，降幅比2025年12月份收窄0.7个百分点；规上工业原油产量3573万吨，同比增长1.9%，2025年12月份为下降0.6%；规上工业原油加工量12263万吨，同比增长2.9%。 能源化工 1、“十五五”规划纲要提出，海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。截至2025年底，全国海上风电累计并网容量0.47亿千瓦，与“十五五”规划目标相比，海上风电累计装机规模将翻番。2025年国内风电新增装机1.2亿千瓦，同比增长51%。 2、在美国对伊朗主要出口枢纽发动袭击后，国际油价在16日亚洲交易时段上涨，美油期货价格一度回到每桶100美元关口上方，随后油价涨幅收窄并转跌。克普勒的分析师史密斯认为，尽管有零星油轮通过霍尔木兹海峡，整体来看，局势并没有真正得到解决。摩根大通分析认为，美国袭击哈尔克岛，以及特朗普威胁打击伊朗原油基础设施，标志着冲突的重大升级。如果威胁成真，这可能会引发伊朗的强烈报复。 3、霍尔木兹海峡封锁进入第10天，波斯湾沿岸产油国储油设施相继满库，被迫大面积减产：伊拉克产量跌幅约70%，科威特援引不可抗力削减产量，卡塔尔暂停天然气生产及合约交割，沙特被迫改道红海出口原油。目前石油生产端已出现实质性供应中断，国际油价单周最大涨幅达35.63%，七国集团已开始讨论协调释放石油储备稳定市场。 4、美国财长贝森特3月16日对外披露，目前约有1.4亿桶伊朗原油滞留在海上，海湾地区原油供应缺口约为每日1000万至1400万桶，全球能源市场供应端压力持续攀升。 5、美国总统特朗普：认为伊朗在霍尔木兹海峡布下了足以阻止油轮通行的水雷。美国正在对一个与海峡密切相关的特定区域进行打击。 6、数据显示，由于霍尔木兹海峡大部分时间处于关闭状态，截至3月15日当周，中东地区石油日均出口量较2月均值下降至少60%。 7、欧盟能源专员约根森：欧盟将提议全面逐步淘汰俄罗斯石油，因此所有国家都需要为此做好准备。 农产品 1、浙江印发粮油作物精准施肥提单产行动方案：浙江省耕地质量与肥料管理总站印发《全省粮油作物精准施肥提单产行动方案》提出，全省50亩以上规模粮油种植主体测土配方全覆盖，水稻、小麦化肥利用率稳定在43%以上、争取突破44%，单产效益稳步提升，亩均节本增效30元以上，确保全年水稻单产500公斤、小麦单产295公斤、油菜单产144公斤。力争“十五五”期间，水稻、小麦化肥利用率达到45%，水稻单产提升5%。（人民财讯） 2、国家发改委：2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨：国家发改委发布关于2026年棉花关税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额申领有关事项的公告，2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨，实行凭合同申领的方式发放。当配额发放数量累计达到配额总量，将停止接收企业申请。 3、印尼经济部长：若有必要，或将对棕榈油等部分大宗商品征收额外关税：印尼经济部长：若有必要减轻对预算的影响，或将对棕榈油等部分大宗商品征收额外关税。 4、霍尔木兹海峡封锁同时冲击全球化肥供应链，全球约三分之一贸易量的尿素、30%的氨运输受阻，卡塔尔全球最大单体尿素工厂因原料断供停产，目前尿素价格已上涨约30%。当下正值北半球春耕关键期，印度40%以上的进口化肥来自中东，化肥短缺将直接影响粮食产量，中东、印度、非洲等地区面临粮食危机隐忧。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，3月16日以固定利率、数量招标方式开展了1373亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1373亿元，中标量1373亿元。Wind数据显示，当日485亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放888亿元。 2、财政部、中国人民银行定于3月19日上午9:50至10:20，通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（四期）招投标。本期操作量700亿元，期限21天。 3、财政部、中国人民银行定于3月19日上午9:00至9:30，通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标。本期操作量1800亿元，期限3个月。 要闻资讯 1、中美在法国巴黎举行经贸磋商，双方以中美两国元首重要共识为引领，围绕关税安排、促进双边贸易投资、维护已有磋商共识等彼此关心的经贸议题，进行了坦诚、深入、建设性的交流磋商，形成了一些新的共识，并将继续保持磋商。双方同意，研究建立促进双边贸易投资的合作机制，继续发挥好中 美经贸磋商机制作用，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，推动双边经贸关系持续稳定向好。 2、国务院总理李强主持召开国务院第十一次全体会议。李强指出，关于今年和“十五五”经济社会发展工作，党中央作了战略部署，政府工作报告和“十五五”规划纲要作了具体安排，要不折不扣推动落实，特别是要抓好一批牵引性、撬动性强的重点工作。一是纵深推进全国统一大市场建设，二是积极谋划推动服务业扩能提质，三是加快发展新一代智能制造，四是系统推进重大基础设施网络建设，五是更大力度投资于人、服务于民生，六是更好应对新形势下的外部冲击挑战。 3、中国人民银行上海市分行联合国家金融监督管理总局上海监管局印发《关于调整上海市商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》，对上海市商业用房购房贷款政策作出以下调整：自2026年3月16日起，上海市商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。辖内银行业金融机构应根据本通知规定的下限要求，结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体首付比例。在具体实施中，各家银行需充分考虑在途交易等因素，切实便民利民。 4、国家金融监督管理总局党委召开扩大会议。会议强调，稳妥化解重点领域风险。有力有序有效推进中小金融机构风险化解，牢牢守住不“爆雷”底线。进一步发挥“保交房”白名单制度作用，加快建立与房地产发展新模式相适应的融资制度。依法合规支持融资平台债务风险化解。严防严打严处非法金融活动，坚决守好人民群众“钱袋子”。切实提高行业高质量发展能力。督促银行保险机构专注主业、错位发展。深入推进地方中小金融机构减量提质、优化布局。持续规范行业秩序，深入整治无序竞争。推动国有大型商业银行补充资本，研究多元化补充中小金融机构资本。 5、国新办举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍1-2月份国民经济运行情况，并就如何预判今年消费的走势、实现全年增长目标主要面临哪些挑战等多个热点问题答记者问。 6、据南方电网消息，今年前两月，公司完成固定资产投资250.