每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比增长3.70%，高于历史同期。外购锂辉石精矿成本持平，生产亏损；外购锂云母成本持平，生产盈利；回收端成本高于矿石端，排产积极性低；盐湖端成本显著低于矿石端，排产动力足。
- 需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存环比增加5.22%，三元材料样本企业库存环比增加1.17%。
- 成本端：6%精矿CIF价格环比下降，低于历史同期平均水平。
- 价格：3月16日电池级碳酸锂现货价为156500元/吨，05合约基差为-3120元/吨，现货贴水期货。
- 库存：冶炼厂库存环比减少6.77%，下游库存环比增加4.32%，其他库存环比减少2.93%，总体库存环比减少0.41%，低于历史同期平均水平。
- 市场情绪：偏多。
碳酸锂行情概览
- 供给预测：2026年2月碳酸锂产量为83090实物吨，预测下月产量环比增加28.04%；2月进口量为21800实物吨，预测下月进口量环比增加19.27%。
- 需求预测：预计下月需求有所强化，库存或将去化。
- 利多因素：锂云母厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比下行。
- 利空因素：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
- 主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
- 价格预测：碳酸锂2605在154100-165220区间震荡。
库存
- 总体库存：98959吨，环比减少0.41%，低于历史同期平均水平。
- 各环节库存：冶炼厂库存环比减少6.77%，下游库存环比增加4.32%，其他库存环比减少2.93%。
研究结论
- 当前碳酸锂市场处于供需紧平衡状态，价格受消息面情绪影响较大。
- 矿石端供给高位，下降幅度有限，成本端锂云母生产盈利，盐湖端排产动力足。
- 下游需求预计有所强化，库存或逐步去化，但整体市场仍需关注产业出清时间点和停减产计划的影响。
