汇报2天风电新太空光伏更新重点推荐迈为股份奥特维0315

太空光伏近期跌的是风险偏好（影响β）和吵架（没法交易），判断是否见底核心看风险偏好。 周五美国向伊朗派出地面部队，下周如果因为这个跌，说明市场逐步Price in最坏的预期，判断基本是底部了，即使局势再恶化市场可能也会逐渐脱敏。 后续能明确看到的催化是Starship V3发射 汇报2【天风电新】太空光伏更新&重点推荐迈为股份、奥特维-0315———————————— 太空光伏近期跌的是风险偏好（影响β）和吵架（没法交易），判断是否见底核心看风险偏好。 周五美国向伊朗派出地面部队，下周如果因为这个跌，说明市场逐步Price in最坏的预期，判断基本是底部了，即使局势再恶化市场可能也会逐渐脱敏。 后续能明确看到的催化是Starship V3发射，3月底、4月初T二期40GW订单落地。 虽然市场已有一定预期，但股价也跌了很多。 市场没有预期的T三期50GW和S的订单，如果有进展会是更大的催化。 目前#重点推荐主业能算的清楚底、确定会有订单的【迈为股份】、【奥特维】。 迈为股份：不含太空光伏预期的底部市值700亿，当前位置可以越跌越买 光伏设备：25年的底部市值在200亿元左右，当时给26年订单预期是40亿。 目前已上修至60亿（YoY +50%），且未考虑国内大厂的扩产，大概率会超预期。 光伏设备给300亿，后续 半导体：25年新签订单近20亿（8亿前道、12亿后道），26年订单目标40亿（20亿前道、20亿后道）。 且26年放量的产品为23、24年研发，下半年会看到25年的新产品进展。 半导体当年订单给10X PS对应400亿。 奥特维：业绩订单双重拐点，未被定价的T/S弹性 串焊机去年以来合计拿到TOPCon龙头9.3亿元多分片订单，TOPCon升级后带来1￠/W溢价，加速多分片技术普及。 对应串焊机价值量由2000万/GW提升至3000万/GW，26年光伏订单量价齐升。 随着锂电、半导体、改造及配件订单快速增长，25年前三季度光伏设备新签订单占比已降至50%以下。 2026年会看到订单、业绩的明确拐点。 26~28年股权激励对应净利润目标分别为6、7、10亿元。 26年底部给30X PE对应180亿市值。 AOI检测设备：光模块400G向800G迭代，必须使用AOI检测替代人工。 仅光模块AOI检测设备市场空间约50亿元，假设公司30%份额、20%净利率，给予20X PE对应60亿市值。 不含太空光伏预期的市值底预计在240亿。 近期调整较多主要因为T组件的订单落地比硅片、电池慢。 实际上#公司硅片分选机、电池丝网印刷、烧结炉、LECO激光设备均作为Tier2给T供应，加上串焊机，单GW价值量预计在6000~7000万/GW。 单晶炉和锂电设备也非常有希望拿到T订单，继续看好未被定价的T/S订单弹性。