果蔬品日报：苹果优果支撑较强，红枣高库存压制明显

苹果观点

市场要闻与重要数据

• 期货：苹果2605合约收盘9984元/吨，下跌252元/吨，跌幅2.46%。
• 现货：山东栖霞80#一二级晚富士价格4.00元/斤，基差AP05-1984，上涨252元；陕西洛川70#以上半商品晚富士价格4.25元/斤，基差AP05-1484，上涨352元。
• 市场资讯：市场交易两级分化，西北地区好货交易尚可，山东产区成交一般，果农一般货源价格混乱，销区到车量下降，走货一般。

市场分析

• 苹果期价震荡走弱，现货市场延续两极分化，西北产区好货需求良好，山东产区交易平淡。
• 全国冷库库存减少，但优果率偏低，优质货源供应偏紧，推动仓单成本上移，对近月合约形成支撑。
• 短期在低库存与交割品稀缺预期共振下，05合约或维持高位震荡，需关注清明备货启动及新季天气扰动。

策略 中性。

风险 需求端销区走货持续偏弱、供给端新季花期天气扰动情况、5月合约临近限仓与多空博弈、宏观情绪扰动。

红枣观点

市场要闻与重要数据

• 期货：红枣2605合约收盘9080元/吨，下跌60元/吨，跌幅0.66%。
• 现货：河北一级灰枣价格7.90元/公斤，基差CJ05-1180，上涨60元。
• 市场资讯：2025产季新疆灰枣收购区间价格5.00-6.50元/公斤，产区原料收购以质论价，持货商出货积极性较高，下游按需采购。

市场分析

• 红枣期价高开后震荡走弱，整体处于底部震荡区间，核心驱动仍集中于需求端。
• 节后下游走货平平，购销氛围偏弱，红枣逐步进入传统消费淡季，社会库存处于近年相对高点，高库存对价格形成持续压制。
• 尽管红枣估值偏低吸引部分资金流入，但在国内供需整体宽松格局下，价格上方承压明显，反弹高度需谨慎看待，警惕情绪降温后的估值回撤风险。

策略 中性。

风险 消费淡季深入、高库存去化停滞、宏观情绪与资金流动情况。