果蔬品日报：苹果优果支撑较强，红枣高库存压制明显

苹果观点

市场要闻与重要数据

• 期货：昨日苹果2605合约收盘10236元/吨，下跌67元/吨，跌幅0.65%。
• 现货：山东栖霞80#一二级晚富士价格4.00元/斤，基差AP05-2236上涨67元；陕西洛川70#以上半商品晚富士价格4.20元/斤，基差AP05-1836上涨67元。
• 近期市场：交易呈现两级分化，西北地区好货交易尚可，山东产区成交一般，销区到车量下降。

市场分析

• 期价震荡走弱，高位震荡格局下，主力合约受低库存、优果率偏低及交割逻辑驱动维持偏强。
• 现货市场西强东弱，西北产区好货价格稳硬，山东产区一般货源成交为主，果农让价心理明显。
• 全国冷库库存处于近七年低位，好货占比低导致仓单成本上移，支撑近月合约。
• 后市需关注清明备货及新季生长期天气扰动，远月合约面临增产预期压制。

策略 中性。

风险 去库速度、异常天气、低价替代水果竞争。

红枣观点

市场要闻与重要数据

• 期货：昨日红枣2605合约收盘9140元/吨，上涨155元/吨，涨幅1.73%。
• 现货：河北一级灰枣价格7.90元/公斤，基差CJ05-1240下跌155元。
• 近期市场：2025产季新疆灰枣收购区间5.00-6.50元/公斤，产区原料以质论价，下游补货清淡。

市场分析

• 期价震荡上行，延续低位震荡格局，核心驱动仍集中于需求端，春节后下游走货平平。
• 库存方面，社会库存处于近年相对高点，去库停滞，高库存对价格形成持续压制。
• 近期资金流入推动底部减仓反弹，但淡季供需宽松格局下反弹高度有限，预计期价维持低位震荡。

策略 中性。

风险 库存去化不及预期、产区天气、宏观情绪与资金流动。