焦炭焦煤日评

报告类型 2026年3月13日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 3月12日，焦炭、焦煤期货主力合约2605明显上涨后涨幅收窄，整体上延续走强。 1.1现货市场动态与技术面走势： 3月12日，焦炭2605合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续回落；焦煤2605合约日线KDJ指标上行，J值调头回升，K值、D值继续上升。焦炭、焦煤2605合约日线MACD红柱连续2个交易日放大。 1.2后市展望： 消息面上，3月6日至3月12日，国内外原油及部分化工品市场价格大幅走高，原因是2月28日美以军事打击伊朗后，霍尔木兹海峡作为重要的能源运输通道，基本处于关闭状态，伊拉克和科威特的部分油田因为储存能力问题开始出现关闭趋势。国际能源价格大涨，带动化工、煤炭和部分农产品价格明显上涨。 基本面上，焦炭现货首轮提降于3月6日落地，但近期独立焦化企业扭亏为盈，其焦炭产量自去年12月中旬以来新高回落；钢厂焦炭库存明显回落，港口和焦企焦炭库存有所翘头；3月初至3月7日蒙煤通关量先升后降，大体维持在17.5-20.2万吨的偏高水平，但近3周钢厂和焦化厂炼焦煤库存明显回落，分别创去年6月下旬和去年7月下旬以来新低。 消息面对煤焦市场预期价格有明显提振；而从基本面来看，随着时间的推移，钢材产量低位终将与春季需求的回暖产生矛盾，预计后市钢厂增产将助推煤焦价格震荡走强，但后期反弹路径仍不明朗，投资者或经营者需做好较长时间行情反复的准备，特别是需关注中东局势或有变化的可能。 二、行业要闻 柳钢股份公告，广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会同意广西柳州钢铁集团有限公司向上海证券交易所申请以其所持公司部分A股股票为标的非公开发行不超过人民币20亿元（含）可交换公司债券。柳钢集团目前持有公司19.11亿股，占公司总股本的72.54%。本次发行尚需提交监管部门审核，最终发行方案将在获得监管部门同意后确定。乘联分会数据显示，2025年全球汽车销量9,689万辆，同比增长6%。2026年1月的世界汽车销量达到718万辆，同比增长1%。随着中国和美国车市的相对放缓，2026年1月世界车市销量也随之增长放缓。中国车市走势总体较好，2020年以来中国的世界份额持续提升，到2023年达到33.8%，2024年达到34.2%，2025年中国车市达到世界35.4%。海关总署数据显示，2026年2月中国出口家用电器35898.5万台；1-2月累计出口80285.2万台，同比增长16.4%。国际能源署32个成员国一致同意，将其紧急储备中的4亿桶石油投入市场，以应对中东战争引发的石油市场扰乱。IEA成员持有超过12亿桶的紧急库存，另有6亿桶工业库存由政府义务持有。协调库存释放是国际能源署（IEA）历史上的第六次，该机构成立于1974年。此前的集体行动分别发生在1991年、2005年、2011年以及2022年两次。联合国贸易和发展会议3月10日发布报告指出，中东紧张局势导致霍尔 木兹海峡航运活动受到严重干扰，可能对全球能源供应、航运成本以及粮食价格产生连锁影响，并加重发展中国家的经济压力。报告指出，霍尔木兹海峡承载着全球约四分之一的海上石油贸易。受地区局势升级影响，通过该海峡的船舶通行量近期明显下降。冲突升级后单日通行量一度骤降，降幅约97%。 尽管自2月28日美伊战争爆发以来中东海湾地区出现重大供应中断、油价剧烈波动，欧佩克仍维持其全球供应、需求和经济预测不变。欧佩克预计，2026年全球石油需求将增加138万桶/日，达到1.0653亿桶/日；2027年将增加134万桶/日，达到1.0787亿桶/日；预计非欧佩克国家供应将在2026年增加63万桶/日，至5483万桶/日；2027年增加61万桶/日，至5544万桶/日。 据央视新闻报道，当地时间3月11日晚，伊朗总统佩泽希齐扬在其社交平台发文称，他在与俄罗斯和巴基斯坦领导人通话时，重申了伊朗维护地区和平的承诺。佩泽希齐扬表示，结束当前由美国和以色列挑起的战争的“唯一途径”，是承认伊朗的合法权利、支付战争赔偿，并由国际社会提供防止未来侵略行为的坚定保障。 当地时间3月11日，七国集团能源部长发表联合声明称，各方原则上支持采取积极措施应对当前局势，包括在必要时动用战略能源储备。声明说，七国集团能源部长10日举行视频会议，国际能源署署长法提赫·比罗尔参加会议。会议讨论了中东冲突对全球能源市场的影响，包括石油和天然气供应安全以及能源价格问题。声明称，七国集团成员国将与国际能源署及其成员国密切协调，持续关注能源市场走势，并准备在必要时采取一切必要措施。 沙特阿美公司10日公布2025年第四季度以及全年业绩报告，并宣布了一项规模最高达30亿美元的股票回购计划。该公司同时就中东地缘局势发出警告，称如果霍尔木兹海峡航运持续受到扰乱，全球石油市场将面临“灾难性后果”。沙特阿美的业绩报告显示，公司2025年全年净利润约934亿美元，同比下滑12.1%，不及预期。沙特阿美总裁兼首席执行官纳赛尔透露，公司已针对多种情景制定应急计划，目前正通过其“东西管道”，将石油从东部产油区输送至西部红海延布港，他补充说，随着客户调整运输路线，预计在未来数日内，这一通道将达到每天700万桶的满负荷运力。 美国汽车协会（AAA）的最新数据显示，汽油价格每加仑再次上涨4美分，全国平均价格升至3.58美元/加仑，为21个多月以来的最高水平。过去一周，美国汽油均价已累计上涨38美分；过去一个月上涨64美分， 这是自2022年3月初以来最大的一周和一个月涨幅。当时俄乌冲突爆发后，西方国家对俄罗斯实施广泛制裁，引发油价大幅波动。按月计算，目前汽油价格较一个月前上涨约22%。 德国联邦经济和能源部长卡特琳娜·赖歇3月11日表示，由于美国和以色列军事打击伊朗导致全球能源价格飙升，德国将释放1951万桶战略石油储备，以缓解油价上涨压力。赖歇当天在一场新闻发布会上表示，德国将应国际能源署建议释放石油储备，向市场发出明确信号，抑制高风险溢价和投机性获利。德国迄今三次动用过战略石油储备，分别是上世纪90年代海湾战争期间、2005年卡特里娜飓风袭击美国之后以及2011年利比亚战争导致石油出口中断期间。 当地时间3月12日凌晨，韩国政府表示将释放2246万桶石油储备，以响应国际能源署4亿桶石油供应计划。据韩国方面消息，截至2月底，韩国共保有1亿桶原油储备，可保障208天本国石油供应，排名全球第六。针对近期全球油价上涨带来的影响，韩国政府正推行价格控制举措，市场供应价格在上涨后出现小幅回落。 据CNN新闻18频道报道，在印度方面寻求确保原油和天然气运输安全通过关键水道后，伊朗通过外交沟通已允许印度籍油轮通过霍尔木兹海峡。知情人士称，印度籍油轮"Pushpak"号和"Parimal"号已安全通过海峡。在当前地区冲突持续的背景下，与美国、欧洲和以色列有关的船只仍面临限制。 据孟加拉国《每日星报》等外媒报道，孟加拉国已正式请求美国给予临时豁免，以允许该国购买俄罗斯石油。孟方表示，此举对于保障本国能源供应、支持国民经济发展是必要的。孟加拉国财政与规划部部长阿米尔·霍斯鲁·马哈茂德·乔杜里证实，这一请求是在与美国官员会谈时提出的。他援引先例称："印度已经获得了购买俄罗斯石油的临时豁免。我们已经表明，如果印度能够获得这样的机会，孟加拉国也应当得到。" 印度煤炭部3月11日表示，印度煤炭供应充足，足以满足夏季将出现前所未有的需求激增。该部提供的数据显示，印度煤炭总库存有约2.1亿吨，足以满足约88天的消费量。 荷兰国际银行大宗商品策略团队在一份报告中表示，IEA释放4亿桶石油储备的计划不足以填补波斯湾地区的供应损失。如果假设其他国家也采用类似的时间表，那么每日释放量约为330万桶，远低于目前看到的波斯湾供应损失量。 当地时间3月11日，斯洛伐克总理菲佐紧急召集内阁会议并宣布了一项稳定油价的措施。未来五天，斯洛伐克石油公司承诺将冻结燃油价格， 不会因当前国际局势动荡而上调油价。菲佐强调，斯洛伐克政府的目标是让燃油价格长期低于邻国奥地利。据悉，此次临时冻结油价是为稳定市场争取时间。五天后，斯洛伐克政府将与斯洛伐克石油公司再次会面，共同商讨并确定下一步应对策略。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部