核心观点
- 美国储能需求提升:七大科技巨头签署自主供电承诺,推动AIDC与电网解耦,通过配置储能调节和自备电源实现弱并网。弗州AIDC配储政策有望向得州、俄州及PJM区域推广,预计2026年抢装后美国储能需求仍将保持强劲增长。
- 阳光电源受益最大:作为美国AIDC配储份额仅次于特斯拉的公司,阳光电源有望获得更多订单和项目落地,打开AIDC电源中长期增量市场。
关键数据
- 2026年利润预测:预计阳光电源2026年利润180-200亿,对应市值2700亿为底部,当前下行空间有限。
- 海外市场表现:2026年公司出货量70%来源于海外非美市场,海外储能预计未来三年维持40%以上增速。
研究结论
- 全球市场扩容:伊朗事件提升光储性价比,强化能源安全诉求,预计海外储能需求超预期,龙头外溢效应明显。中东事件催化下,海外储能未来三年增速40%以上,支撑公司业绩。
- 投资建议:当前市场悲观情绪已反映到位,建议左侧布局,看好公司长期增长潜力。