西南证券研究院市场情绪跟踪及公募基金仓位及行业配置高频探测
市场情绪跟踪
股指期货升贴水
截至2026年3月6日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），升水率分别为-0.67%、-1.44%、-0.19%、-1.25%。本周主要股指期货基差整体回落，均出现周均贴水。
两融情况
截至2026年3月5日，两融余额为26434.12亿元，其中融资余额为26254.36亿元，融券余额为179.76亿元。本周融资净买入额为-178.19亿元，较上周下降；融券净卖出额为6.43亿元，较上周下降。分行业来看，融资净买入额较高的行业包括石油石化、交通运输、有色金属；融券净卖出额较高的行业为电子。
公募基金相关指标
本周主动权益基金发行规模总计51.63亿元，近一个月发行规模423.76亿元。
公募基金仓位及行业配置高频探测
仓位情况
截至2026年3月5日，全市场主动权益基金平均仓位84.16%，较上一周减仓0.09%。偏股混合型基金、普通股票型基金和灵活配置型基金均出现减仓，不同规模的基金均呈现不同程度的减仓。
行业配置
最近一周，主动权益基金主要加仓计算机、建材、传媒等行业，分别加仓0.67%、0.42%、0.31%；主要减仓电子、石油石化、基础化工等行业，分别减仓0.76%、0.55%、0.47%。最近一个月，计算机、传媒、建筑等行业仓位明显增加，电子、石油石化、电力设备及新能源行业仓位明显减少。
指数表现对比
相较于本周指数表现，计算机、传媒和建材周内下跌但加仓，石油石化和煤炭周内上涨但减仓。
因子表现跟踪
IC表现
近一周，1/PB、PS、股息率等因子表现较好，IC值分别为19.76%、-20.07%、17.93%；净利润率、ROE环比、营业利润率等因子表现较差，IC分别为0.21%、-0.31%和0.76%。近一个月，reverse_20、对数市值、PS表现较好，IC为-7.42%、-5.62%、-5.41%；ROETTM、净利润率等因子表现较差。近一年，reverse_20、reverse_120_5、1/PB等因子表现较好，IC分别为-5.90%、4.84%、4.13%；EPS同比、ROE环比等因子表现较差。
多头收益超额表现
本周，1/PE、1/PB、股息率表现优异，超额收益分别为1.15%、0.92%、0.65%。近一个月，归母净利润/负债、速动比率表现较差，相对万得全A累计超额收益-3.44%、-3.22%，1/PE、股息率、1/PB则表现较好，近一个月相对万得全A累计超额2.97%、2.54%、1.97%。
风险提示
本报告结论基于公开历史数据进行统计、测算，部分数据有一定滞后性，存在第三方数据提供不准确风险，不构成任何投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。
