因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

摘要 西 南证券研究发展中心 市场情绪跟踪 股指期货升贴水情况：截至2024年11月29日，上证50股指期货处于贴水状态（现货价格高于期货价格），升贴水率为0.002%。沪深300、中证1000、中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升贴水率分别为-0.14%、-0.54%、-0.50%。 联系人：祝晨宇邮箱：zhcy@swsc.com.cn 两融情况：截至2024年11月28日，两融余额为18355.77亿元，其中融资余额为18245.51亿元，融券余额为110.26亿元。整体来看，截至2024年11月28日，本周融资净买入额为62.26亿元，相较于上周（-42.12亿元）有所上升，本周融券净卖出额为5.58亿元，相较于上周（3.71亿元）有所上升；分行业来看，本周融资净买入额较高的行业包括传媒、计算机，分别为25.70亿元、29.80亿元；融券净卖出额较高的行业有银行，为0.52亿元。 相 关研究 1.国富基金徐成：发掘估值优势，动态行业调整稳增长(2024-11-14)2.价 格 形 成 路 径 与 趋 势 清 晰 度 因 子(2024-11-14)3.华安基金陆奔：稳健成长优先，均衡配置进阶(2024-11-12)4.国海富兰克林王晓宁：均衡配置重成长潜 力 ， 质 地 优 先 追 求 稳 定 收 益(2024-11-11)5.基于优选“固收+”基金探索绝对收益策略构建之“道”(2024-11-08)6.国泰基金李海：掘金优质企业，行业配置均衡(2024-11-01)7.2024年公募基金三季报持仓透视出哪些重要信息？——基金2024年三季报持仓分析(2024-10-31)8.浦银安盛基金俞瑾：掘金科技基本面，动态调整控回撤(2024-10-27)9.万家创业板综合ETF：聚焦科技制造，成 长 风 格 业 绩 高 弹 性 投 资 利 器(2024-10-17)10.华安基金郑如熙：攻防兼备，事前事后管理严控风险(2024-09-27) 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计95.00亿元。主动权益基金近一个月发行规模1210.45亿元。 公募基金仓位及行业配置高频探测：截至2024年11月29日，全市场主动权益基金平均仓位84.71%，相较于上一周加仓0.76%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓综合金融、房地产、农林牧渔等行业，仓位分别增加0.16%、0.12%及0.12%。最近一周主动权益基金主要减仓通信、交通运输、银行等行业，仓位下降0.24%、0.19%、0.15%。 根据上周指数表现来看，上周各行业普遍呈现上涨趋势，其中纺织服装、银行等行业涨幅明显，但整体呈现主动减仓态势，仓位分别减少0.06%、0.15%。 因子表现跟踪：从IC表现来看，近一周小市值、归母净利润比负债、流动比率等因子表现较好，IC值分别为-18.22%、10.30%、9.40%；PS、ROIC、归母净利润同比等因子表现较差，IC分别为4.84%、-4.19%、4.14%。从多头收益相对于万得全A的超额表现来看，小市值因子组合表现优异，近一周、近一个月及近一年累计超额为分别2.54%、12.91%、42.46%。此外，本周归母净利润比负债因子和速动比率因子超额表现优异，近一周累计超额分别为2.25%、2.13%。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。 目录 1市场情绪跟踪................................................................................................................................................................................................11.1股指期货升贴水....................................................................................................................................................................................11.2两融情况..................................................................................................................................................................................................21.3公募基金相关指标...............................................................................................................................................................................42公募基金仓位及行业配置高频探测........................................................................................................................................................43因子表现跟踪................................................................................................................................................................................................74风险提示.........................................................................................................................................................................................................8 图目录 图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价..............................................................................................................................................1图3：上证50股指期货升贴水及收盘价...................................................................................................................................................1图4：中证500股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图5：融资余额与融券余额...........................................................................................................................................................................2图6：两融余额与交易占比情况..................................................................................................................................................................2图7：主动权益基金发行规模.......................................................................................................................................................................4图8：主动权益基金仓位变化.......................................................................................................................................................................5图9：2023年初至今各板块仓位变化........................................................................................................................................................5图10：2023年初至今部分行业仓位变化..................................................................................................................................................7 表目录 表1：本周股指期货升贴水情况（%）......................................................................................................................................................1表2：分行业融资净买入与融券净卖出情况（中信一级分类）.........................................................................................................3表3：主动权益基金仓位情况............................................................................