Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行自动赎回固定息票障碍票据（“票据”），与表现最差的Broadcom Inc.（“AVGO Underlier”）和NVIDIA Corporation（“NVDA Underlier”）两家公司普通股的表现挂钩。票据的主要条款如下：
- 发行日期：2026年3月16日
- 到期日：2029年3月15日
- 票面利率：11.00%每年
- 障碍价值：每个Underlier初始价值的50%
- 赎回条款：如果任何一个Underlier在距离交易日期约六个月后的任何季度赎回观察日收盘价大于或等于其初始Underlier价值，票据将被自动赎回，投资者将收到100%的本金加上应付的固定息票。
- 到期支付：
- 如果票据未被自动赎回，且表现最差的Underlier的最终Underlier价值大于或等于其障碍价值，投资者将收到100%的本金加上应付的固定息票。
- 如果票据未被自动赎回，且表现最差的Underlier的最终Underlier价值低于其障碍价值，投资者将收到表现最差的Underlier的股票，其价值可能远低于本金，加上应付的固定息票。
风险提示：
- 投资者可能损失部分或全部本金。
- 票据的最终支付仅取决于表现最差的Underlier的表现。
- 投资者不会参与任何Underlier的升值，潜在回报有限。
- 票据可能被自动赎回，导致总回报最低。
- 票据的支付受RBC信用风险影响。
- 美国联邦所得税后果不确定。
- 票据可能没有活跃的二级市场，二级市场交易可能导致重大损失。
- 票据的初始估计价值低于公开要价。
- 票据的初始估计价值仅为估计，计算日期为交易日期。
- RBC及其附属公司的业务和交易活动可能产生利益冲突。
- RBC附属公司RBCCM作为计算代理人的角色可能产生利益冲突。
- 投资者不会拥有任何Underlier的权利。
- 票据的任何支付可能会因市场中断事件而推迟。
- 反稀释保护有限，计算代理人有权进行反稀释调整。
- 重整或其他事件可能对票据的价值产生不利影响，或导致票据加速到期。
Underlier信息：
- Broadcom Inc. 设计、开发和供应一系列半导体和基于半导体的解决方案以及基础设施软件解决方案。
- NVIDIA Corporation 是一家全栈计算基础设施公司，提供数据中心规模的产品，其全栈包括在其图形处理单元（GPU）上运行的CUDA编程模型，以及特定领域的软件库、软件开发套件和应用程序接口。
美国联邦所得税考虑：
由于缺乏直接的法律依据，投资于票据的美国联邦所得税后果存在重大不确定性。根据RBC的法律顾问的意见，在的美国联邦所得税方面，票据应被视为您就Underlier撰写的看跌期权（“看跌期权”），并由等于票据票面本金金额的现金存款担保（“存款”）。在这种处理方式下，与票据相关的每一份息票的一部分将归因于存款的利息，而其余部分将代表您授予看跌期权的溢价（“看跌期权溢价”）。视为利息的金额应作为普通利息收入征税，而看跌期权溢价不应在退休（包括提前赎回）或更早的应税处置之前考虑。非美国持有人。美国联邦所得税处理尚不清楚。如果我们有就票据征收预扣税的责任，我们通常会认为息票应受美国预扣税的影响。此外，您应该预期，如果适用扣税代理人确定应适用扣税，则扣税率为30%（或更低的条约税率）。为了要求从30%的扣税中获得豁免或减少，您可能需要遵守认证要求，以证明您不是美国人，并且您有根据适用的税收条约获得此类豁免或减少的资格。您应咨询您的税务顾问，了解您拥有票据的美国联邦所得税后果。
分销补充计划（利益冲突）：
票据最初以面值向投资者发售，但某些账户除外。我们或我们的任何附属公司可能会支付承销折扣，并可能向与我们没有关系的证券经销商支付推荐费，具体金额见本定价补充封面页上的说明。您的账户 statement 中显示的票据价值可能基于RBCCM对票据价值的估计，如果RBCCM或我们的另一个附属公司要在此类票据中做市（它没有义务这样做）。该估计将基于RBCCM在当时的市场条件下可能支付的票据价格，我们的信用状况和交易成本。在发行日期后大约六个月期间，您的账户 statement 中显示的票据价值可能高于RBCCM在该时间点的票据估计价值。这是因为票据的估计价值不包括承销折扣、推荐费或我们为对冲票据而估计的成本和利润；然而，在您账户 statement 中显示的票据价值在最初可能是一个更高的金额，这反映了承销折扣、推荐费和我们为对冲票据而估计的成本和利润的增加。预计随着时间的推移，这种过剩会逐渐减少，直到该期限结束。在此之后，如果RBCCM回购您的票据，它期望以反映其估计价值的价位回购。
