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2025年科创债市场年度观察：债市“科技板”正式落地，科创债市场提速发展

2026-03-05 董欣焱联合资信评估飞鹤萘酚

2025年，科创债市场进入提速发展阶段，全年发行规模接近2.3万亿元，同比增长近一倍，成为债券市场上最主要的创新产品。主要政策方面，国家通过出台多项顶层政策确立了科创债市场的制度框架，包括优化审核机制、加强投融资对接、降低投融资成本等。市场运行特征显示，发行规模大幅增长，服务主体更加多元，募集资金进一步向生物医药、半导体等战略新兴产业聚集；发行主体以高等级央国企为主，民企融资规模较少；融资结构进一步优化，3年期及以上中长期科创债发行规模占比达到75%，融资成本大幅下行；经济大省继续领跑，区位分化有所加剧；创新步伐持续加快，投融资生态进一步优化，科创指数体系加速构建，二级市场交投活跃。展望未来，科创债融资成本有望持续下行，市场规模将加速扩容；科创债制度创新与产品结构优化有望持续推进；整体违约风险可控，但需警惕个体信用事件和结构性风险。

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2025年科创债市场年度观察：债市“科技板”正式落地，科创债市场提速发展

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