每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比增长8.11%，高于历史同期；2月产量为83090吨，预测下月产量环比增加28.04%；2月进口量21800吨，预测下月环比增加19.27%。
- 需求端：上周磷酸铁锂样本企业库存环比增加0.50%，三元材料样本企业库存环比减少2.99%；预计下月需求有所强化，库存或去化。
- 成本端：外购锂辉石精矿成本持平，生产盈利；外购锂云母成本环比下降，生产亏损；回收端成本高于矿石端，排产积极性低；盐湖端成本显著低于矿石端，盈利充足，排产动力足。
- 价格：3月4日电池级碳酸锂现货价154000元/吨，05合约基差940元/吨，现货升水期货，中性。
基差
- 冶炼厂库存环比增加8.64%，低于历史同期；下游库存环比减少10.04%，高于历史同期；其他库存环比增加0.41%，高于历史同期；总体库存环比减少2.75%，低于历史同期，中性。
库存
- 盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20上方；主力持仓净空，空减。
预期
- 利多：锂云母厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比下行。
- 利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
- 主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发情绪震荡。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
- 价格预测：碳酸锂2605在147240-159760区间震荡。
碳酸锂行情概览
- 库存：各环节库存变化详见上述“基差”部分。
- 需求-新能源车：需求预计下月强化，库存或去化。
