甲醇缺乏基本面支撑 原油地缘溢价大幅增强

核心观点

• 橡胶：沪胶期货2605合约震荡偏弱，小幅收低2.39%至16740元/吨。随着新一轮割胶期临近，缺乏上涨动力，预计维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：甲醇期货2605合约强势上行，大幅收涨3.03%至2553元/吨。受短期地缘风险情绪影响，但缺乏基本面支撑，预计涨势乏力。
• 原油：原油期货2604合约强势上行，大幅收涨13.99%至641.1元/桶。美伊冲突导致霍尔木兹海峡关闭，供应短缺，原油溢价增强，预计后市震荡偏强。

关键数据

• 橡胶：青岛天胶保税和一般贸易库存合计67.99万吨，环比增1.82%；轮胎样本企业产能利用率环比提升，但同比仍下降。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率87.41%，产量均值207.32万吨，环比小幅增加；华东和华南港口库存97.53万吨，内陆库存53.53万吨。
• 原油：美国活跃钻井平台409座，原油产量1370.2万桶/日；商业原油库存4.358亿桶，环比大幅增加；WTI原油非商业净多持仓量172712张，Brent原油非商业净多持仓量300712张。

研究结论

• 橡胶：供需矛盾下，沪胶期货短期缺乏上涨动力，预计维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：短期受情绪驱动上涨，但基本面支撑不足，预计涨势乏力。
• 原油：地缘政治风险加剧供应短缺，油价预计维持震荡偏强走势。