Energy Industry Daily Trading Strategy：能源产业链月度策略

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 今日国内SC原油开盘触及涨停板，主力合约收于527.80元/桶，8.98%。 【重要资讯】 1、据美国媒体Semafor，沙特阿美位于拉斯塔努拉的炼油设施今晨疑似遭到无人机袭击，发生一起小规模、孤立的火灾，目前火势已得到控制。随后有消息称，最为预防措施，沙特已关闭该炼油厂。沙特阿美媒体办公室暂未对此发表评论。拉斯塔努拉炼油厂（Ra 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月02日星期一 s Tanura Refinery）由沙特阿美公司运营，是沙特最大的炼油厂。其原油加工产能约为55万桶/日。 2、据伊朗军方2日消息，三艘英美油轮在波斯湾和霍尔木兹海峡遭到袭击。 3、Kpler AIS追踪数据显示，中东湾和霍尔木兹海峡以东的油轮排队现象愈发严重，3月1日从霍尔木兹海峡东行的油轮数量骤减，仅观测到三艘满载原油和成品油的船只。 4、日本经济产业省一名官员周一表示，日本政府尚未就美国和以色列对伊朗发动攻击后释放原油储备作出决定。该官员表示，迄今尚未收到国际协调释放石油储备的请求。根据最新数据，日本的石油储备能满足国内消耗的254天。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 美国和以色列对伊朗发动袭击后，原油溢价大幅提升，而在袭击发生后，伊朗宣布禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，霍尔木兹海峡承担全球20%-30%的石油贸易，主要流向亚洲市场，当前霍尔木兹海峡航运几乎陷入停滞引发市场对原油供给的担忧。【交易策略】 中东地缘局势紧张，霍尔木兹海峡石油运输面临中断风险，原油短线仍可能进一步上冲。操作上，建议前期多单持有，可有限选用期权工具进行做多操作，后续需警惕地缘局势缓和带来的原油溢价回吐。SC原油主力合约下方支撑位520-525，上方压力位570-575。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货大幅高开，主力合约收于3529.00元/吨，5.98%。 现货市场：今日国内沥青现货价格大幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3290元/吨，山东3300元/吨，华南3310元/吨，西北3650元/吨，东北3680元/吨，华北3350元/吨，西南3550元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-25日当周，国 期货研究院 内重交沥青77家企业产能利用率为21.4%，环比增加0.7%。而根据隆众对92家企业跟踪，3月份国内沥青总排产量为218.7万吨，环比增加25.1万吨，增幅13.0%，同比下降4.3万吨，降幅1.9%。 2、需求方面：节后随着气温的逐步回暖，沥青需求将有所好转，但整体恢复缓慢，当前以少量备货需求为主，沥青消费仍处在淡季。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-3-2日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为83.9万吨，环比增长2.6万吨，国内104家贸易商库存为159万吨，环比增长4.8万吨。 【市场逻辑】 成本支撑增强，但近期沥青现货供需恢复缓慢，库存继续累积。 成本提振，沥青短线将维持偏强走势。操作上，建议谨慎持有多单。沥青主力合约下方支撑位3450-3500，上方压力位3650-3700。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日国内高低硫燃料油开盘触及涨停板，Fu主力合约收于3186元/吨，9.00%；Lu主力合约收于3757元/吨，8.99%。 【重要资讯】 1、供给方面：由于过去几周运输成本高企，鹿特丹至新加坡的套利经济性不可行，3月新加坡供应会相对紧张。但由于伊朗局势紧张以及霍尔木兹海峡航运受阻，高硫供给面临损失。 2、需求方面：近期船燃需求有所恢复，但高硫发电需求处于淡季，炼厂对高硫进料需求也相对受限。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至2月25日当周，新加坡燃料油库存上涨10.3万桶达到2263.2万桶的两周高点。 【市场逻辑】 成本支撑增强，伊朗局势紧张以及霍尔木兹海峡航运受阻令高硫供给面临损失，而由于供给减少以及需求好转，近期低硫结构有所走强。 【交易策略】 成本提振，叠加高硫供应担忧下，高低硫燃料油短线将维持偏强走势。操作上，建议多单持有，追涨谨慎，后续需警惕地缘局势缓和带来的燃料油溢价回吐。Fu下方支撑位3150-3200，上方压力位3400-3450，Lu下方支撑位3700-3750，压力位3950-4000。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。