Energy Industry Daily Trading Strategy：能源产业链月度策略

能源产业链日度策略

原油

• 行情复盘：SC原油震荡反弹，主力合约收于455.70元/桶，涨幅1.06%。
• 重要资讯：
  • 委内瑞拉指控美国试图控制其石油储量，地缘情绪回温。
  • 预计2026年布伦特原油平均价格62.23美元/桶，低于10月预测。
  • OPEC+维持2026年产量配额不变，但需警惕俄乌和谈进展对油价下行的影响。
• 市场逻辑：OPEC+会议重申明年Q1暂停增产，俄乌和平计划不确定性及委内瑞拉局势紧张支撑油价，但需警惕和谈进展带来的下行风险。
• 交易策略：地缘因素短期提振油价，但走势仍不确定，建议多单谨慎，减仓观望。支撑位440-445，压力位460-465。

沥青

• 行情复盘：沥青期货高开震荡，主力合约收于2990.00元/吨，涨幅0.44%。
• 重要资讯：
  • 国内外重交沥青产能利用率及排产量数据。
  • 随气温下降，北方沥青需求萎缩，南方刚需受限，整体需求趋弱。
  • 厂库及贸易商库存数据，库存被动去化。
• 市场逻辑：2026年原油进口配额提前下发缓解原料供应紧张，但需求弱化限制炼厂开工提升，市场有一定备货需求支撑库存去化。
• 交易策略：成本偏强但供需面偏弱，短线沥青盘面预计维持弱势，建议空单谨慎，减仓观望。支撑位2900-2950，压力位3050-3100。

高低硫燃料油

• 行情复盘：高低硫燃料油震荡反弹，Fu主力合约收于2495元/吨，涨幅0.36%；Lu主力合约收于3053元/吨，涨幅0.89%。
• 重要资讯：
  • 燃料油供给相对充裕，新加坡11月低硫燃料油到货量预计增加。
  • 船燃需求疲弱，炼厂高硫进料需求抑制。
  • 新加坡燃料油库存上涨至两周高点。
• 市场逻辑：供给充裕，需求偏弱，高低硫结构持续承压。
• 交易策略：成本反弹但供需面有压力，盘面反弹阻力较大，建议减仓观望。Fu支撑位2350-2400，压力位2500-2550；Lu支撑位2900-2950，压力位3050-3100。

总结

• 核心观点：地缘情绪短期支撑油价，但需警惕俄乌和谈进展；沥青供需面偏弱，短线盘面维持弱势；燃料油供给充裕，需求疲弱，结构承压。
• 关键数据：SC原油主力合约收于455.70元/桶，沥青主力合约收于2990.00元/吨，高低硫燃料油主力合约分别收于2495元/吨和3053元/吨。
• 研究结论：建议原油多单谨慎，沥青空单谨慎，燃料油减仓观望。