阿特斯机构调研纪要

调研日期: 2026-02-01 阿特斯阳光电力集团股份有限公司是一家全球领先的太阳能光伏产品和能源解决方案提供商,成立于2001年,2006年在美国纳斯达克股票交易所上市。公司由归国太阳能专家瞿晓铧博士创办,其企业愿景是“让太阳能走进千家万户,让子孙后代享有一个更加干净、美丽的地球!”。阿特斯在光伏组件产品和系统解决方案领域具备卓越的品质优势和领先的成本控制优势,使得使用阿特斯产品的太阳能项目能够实现最优的发电产出和最佳的投资回报。目前,阿特斯在全球范围内拥有约25吉瓦的太阳能后期电站项目以及项目储备以及47吉瓦时的储能电站储备,在电站项目开发和整体解决方案业务领域处于行业领先地位。阿特斯可以为客户提供包括项目可行性研究、项目建设许可、项目开发、项目建设、项目采购、项目施工和维护等全生命周期的服务,作为全球领先的太阳能电站项目开发商,可以帮助客户显著降低项目建设的复杂性和成本。 1.近期发布的OBBBA实施细则对储能业务影响如何? 答:美国财政部与IRS近期发布的首份OBBBA细则,公司和外部律师分析认为其执行可操作性相对较强,整体比预期更为友好。后续应该会有进一步的细则出台,公司将持续跟踪并评估潜在影响。 2.当前美国缺电情况明显,叠加科技大厂加速建设数据中心的迫切需求,对公司存在哪些机会? 答:美国政府要求AI大厂自建发电设施以避免推高居民用电成本,这将带动光伏、储能及燃气发电等多种电力供应形式的发展。当前美国储能需求较高,预期价格能进一步向上。 3.美国电池工厂采用何种电池技术路线?推进进度如何? 答:公司参股的美国HJT电池工厂一期2GW预计3-4月启动试生产。HJT在美国的生产优势主要体现在其工艺流程简化,人工干预少,对环 境控制的要求低。公司自2020年起已在嘉兴等地持续开展HJT产业化研究与人才储备,并保持小批量产品出货。 4.针对近期碳酸锂价格上涨、而海外订单周期较长可能影响毛利率的情况,是否已采取相应措施以防范原材料价格波动对毛利率的不利影响? 答:主要采取两种措施:一是合理利用套期保值进行价格锁定;二是在与客户的合同中设置保护性条款,包括建立价格联动公式,使客户合理分担原材料价格波动风险。 5.2026年储能出货量预计将迎来较高速增长,从盈利能力和市场结构角度出发,如何展望储能业务的未来发展趋势?答:2026年集团全球储能预计出货14-17GWh,整体呈现健康增长趋势。对美国市场,随着现有“安全港”项目逐步结束及新项目启动,客户对供应链资质、材料认证能力及长期稳定交付能力的要求显著提升,预期价格和利润能够合理增厚。美国以外市场,大型储能业 务正从英国、加拿大、智利、澳大利亚等原有区域,加速拓展至欧洲、日本及其他国家,覆盖范围持续扩大,聚焦以完整资质、抗风险能力、系统集成能力及长期支持能力服务于优质客户,而非陷入硬件价格战。 6. 如何展望光伏反内卷和后续产业格局变化? 答:随着二三线企业逐步被市场淘汰,未来几年光伏行业的竞争将主要集中于优质企业之间,产业的出清与整合正在推动行业修复。行业普遍面临商业模式升级的压力,企业不仅需要节流,还应强化开源,积极探索新的增长路径,以实现可持续的收入结构。