阿特斯机构调研纪要

阿特斯机构调研报告 调研日期:2023-07-01 阿特斯阳光电力集团股份有限公司是一家全球领先的太阳能光伏产品和能源解决方案提供商,成立于2001年,2006年在美国纳斯达克股票交易所上市。公司由归国太阳能专家瞿晓铧博士创办,其企业愿景是“让太阳能走进千家万户,让子孙后代享有一个更加干净、美丽的地球!”。阿特斯在光伏组件 产品和系统解决方案领域具备卓越的品质优势和领先的成本控制优势,使得使用阿特斯产品的太阳能项目能够实现最优的发电产出和最佳的投资回报。目前,阿特斯在全球范围内拥有约25吉瓦的太阳能后期电站项目以及项目储备以及47吉瓦时的储能电站储备,在电站项目开发和整体解决方案业务领域处于行业领先地位。阿特斯可以为客户提供包括项目可行性研究、项目建设许可、项目开发、项目建设、项目采购、项目施工和维护等全生命周期的 服务,作为全球领先的太阳能电站项目开发商,可以帮助客户显著降低项目建设的复杂性和成本。 2023-08-08 董事会秘书许晓明,证券事务代表孙昊 2023-07-012023-07-31 公司现场调研、策略会现场、线上电话会 特定对象调研,现场参观,路演活动议 MarshallWace 其它 - 东证资管 资产管理公司 - 福泽源资产 - - 高盛新能源 - - 高毅资产 资产管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 广发证券 证券公司 - 广发资管 资产管理公司 - 广州诚鸣资产 资产管理公司 - 国寿安保 基金管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 国新投资 投资公司 - 国新证券 证券公司 - 红泰嘉盈基金 - - 华骏基金 基金管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 华夏未来资本 其它 - 金鹰基金 基金管理公司 - 泉果基金 基金管理公司 - 安信证券 证券公司 - 睿郡资产 资产管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 上海宽远资产 资产管理公司 - 慎知资产 资产管理公司 - 泰康基金 其它 - 天风资管 其它 - 万家基金 基金管理公司 - 五牛基金 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 信达证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 野村证券 证券公司 - 云能资本 - - 长城证券 证券公司 - 长江养老基金 其它 - 长江证券 证券公司 - 长江资管 资产管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 保银投资 投资公司 - 招商基金 基金管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 中航证券 证券公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 中意资产 保险资产管理公司 - 博裕资本 投资公司 - 冲积资产 资产管理公司 - 东方资产 金融资产管理公司 - 东吴证券证券公司- 1.公司二季度业绩指引及组件出货指引? 1)根据公司招股说明书公开披露的信息显示:公司预计2023年上半年营业收入为241.56亿元至303.20亿元,预计2023年上半年归属于母公司股东的净利润为16.88亿元至20.74亿元,预计2023年上半年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为14.28亿元至18.14亿元。其中,2023年第一季度营业收入为118.31亿元,2023年第一季度归属于母公司 股东的净利润为9.18亿元,2023年第一季度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7.83亿元; 2)根据美股控股股东CSIQ之前公开披露的信息显示:预计2023年第二季度组件出货量在8.1吉瓦至8.4吉瓦之间。 2.公司目前组件各环节产能规划是否有变化? 1)根据美股控股股东CSIQ之前公开披露的信息显示:预计到2023年底,公司长晶、硅片、电池片和组件产能将分别达到20.4吉瓦、35吉瓦、50吉瓦和50吉瓦。预计到2024年一季度,长晶、硅片、电池片和组件产能将分别达到50.4吉瓦、50吉瓦、6 0吉瓦和75吉瓦。 2)根据公司最新关于投资建设光伏产业链扩充及配套项目的公告:预计2024年末,长晶、硅片、电池片和组件产能将分别达到50 .4吉瓦、60吉瓦、70吉瓦和80吉瓦。 3.公司如何看待组件尺寸统一对行业的影响? 行业9家组件龙头企业对新一代矩形硅片中版型238Xmm*1134mm组件标准化尺寸正式达成了共识,即组件尺寸2382mm*1134mm以及组件长边纵向孔位距400/790/1400mm。新一代矩形硅片可以提升组件功率,最大化利用集装箱,并降低系统成本,成为行业发展的一个重要技术方向。 4.公司组件出货区域分布是否有调整? 公司组件出货区域分布相对稳定,主要分布区域为中国、欧洲、美洲、东南亚等区域。 5.公司美国5GW组件工厂进度情况? 公司正在德克萨斯州梅斯基特建立一个太阳能光伏组件生产基地,年产量为5GW,工厂预计将在2023年底左右开始生产。目前整个项目进度正常推进中。 6.公司N型Topcon产能进度情况如何? 公司目前规划的电池产能均为最新的N型Topcon产能,分别分布在宿迁、扬州、泰国三个基地。其中宿迁Topcon一期项目已于今年4月投产 ,目前项目进度正常。扬州项目与泰国项目预计下半年投产。 7.上市以后,公司的战略会更激进吗? 公司深耕行业22年,一向秉持稳健战略,具备较强的穿越周期的能力。基于公司在光伏组件技术、国际化经营能力、品牌和渠道、运营效率、盈利能力等方面的优势,公司上市以后主要战略规划如下: 1)组件业务,在保证出货量位居第一梯队供应商的前提下,进一步提升盈利能力; 2)储能业务,利用品牌和渠道优势,进一步确立在主要市场的领先供应商地位,实现组件、储能和系统解决方案业务的协同发展。 8.公司主要的优势及核心竞争力? 公司连续12年光伏组件出货量排名全球前五,主要优势如下: 1)技术优势:经过多年持续研发,公司全面掌握光伏行业先进技术,包括高效单多晶大尺寸硅片技术、PERC技术、HJT电池技术、TOPCon电池技术等; 2)研发创新优势:截至2022年底,公司授权专利数超2000项,处于行业领先地位; 3)国际化优势:公司建立了全球化的销售网络,客户遍布逾百个国家; 4)品牌优势:公司秉持“卓尔不同”的全球化品牌战略,与其国际化经营战略相辅相成; 5)大型储能先发优势:储能系统和光伏组件共用销售渠道,两项业务有较强的互补性,便于公司利用在光伏市场上的品牌和能力优势,加快大型储能业务的发展; 6)人才团队优势:公司拥有专业、专注、稳定、执行力强、经验丰富的国际化管理团队。 9.公司户用储能业务布局进度如何?户用储能业务推进的渠道是否利用光伏组件渠道? 公司于2022年9月19日~22日在美国加州阿纳海姆会展中心举行的“RE+”展览会上(原SPI展会),重磅发布“EPCube”户用储能产品。目前户用储能业务与光伏组件分布式业务的渠道有共生性,公司利用光伏组件分布式销售网络推进户用储能产品。 10.公司大型储能系统的优势有哪些? 1)美股上市公司CSIQ下属的能源集团(EnergyGroup,EG)是全球领先的光伏和储能项目开发商之一,目前有近47GWh的储能项目储备。阿特斯的储能系统集成业务一定的协同优势; 2)海外市场销售和项目服务能力强:在全球活跃的储能市场澳洲、北美和欧洲(英国)有销售、售后和运维服务能力,获取第三方订单能力强,提供从项目规划到项目承包、运维、补容等全生命周期服务; 3)具有优秀的供应链和成本控制能力。 11.公司大型储能系统2024年出货指引? 关于2024年大型储能系统出货指引,目前尚未给出,以后续官方披露的公告信息内容为准。目前根据美股控股股东CSIQ之前公开披露的 信息显示:公司目前大型储能系统产能2.5吉瓦时,至2023年末,该产能预计将提升至10吉瓦时以上。