阿特斯机构调研纪要

调研日期: 2024-01-01 阿特斯阳光电力集团股份有限公司是一家全球领先的太阳能光伏产品和能源解决方案提供商,成立于2001年,2006年在美国纳斯达克股票交易所上市。公司由归国太阳能专家瞿晓铧博士创办,其企业愿景是“让太阳能走进千家万户,让子孙后代享有一个更加干净、美丽的地球!”。阿特斯在光伏组件产品和系统解决方案领域具备卓越的品质优势和领先的成本控制优势,使得使用阿特斯产品的太阳能项目能够实现最优的发电产出和最佳的投资回报。目前,阿特斯在全球范围内拥有约25吉瓦的太阳能后期电站项目以及项目储备以及47吉瓦时的储能电站储备,在电站项目开发和整体解决方案业务领域处于行业领先地位。阿特斯可以为客户提供包括项目可行性研究、项目建设许可、项目开发、项目建设、项目采购、项目施工和维护等全生命周期的服务,作为全球领先的太阳能电站项目开发商,可以帮助客户显著降低项目建设的复杂性和成本。 1. 如何看待光伏行业,阿特斯如何突出重围? 答:随着光伏产品价格的持续下降,具备度电成本低、应用场景广泛等特点的光伏,是新能源的主力能源供应形式。同时,全球能源结构转型、双碳目标实现的大方向在,潜在的市场需求就在,光伏仍是一个需求持续增长的行业。光伏也是一个技术快速革新的行业,比如现在N型对P型的切换。随着N型产品逐步替代P型产品,老旧产能将被淘汰,阿特斯历史包袱轻、新增的先进N型产能的规划和布局,以及地缘政治风险下全球领先的国际化能力等特点,叠加公司快速崛起的第二增长曲线储能业务贡献,将逐步凸显出其后发优势。阿特斯的发展向来是持续且健康的,包括对风险的管理和控制,经过20多年行业周期波动的历练,公司已具备较强的穿越行业周期能力。 2. 公司2024年产品结构的变化? 答:随着光伏从“P”时代切换到“N”时代,公司产品也随之变化,公司上市以后,重点布局先进的N型制造产能,2024年公司主流产品出货将会是N型Topcon产品。 3. 公司24年组件出货指引以及区域分布? 答:2024年,公司全年预计组件出货量在42至47吉瓦之间,其区域分布主要集中在中国、欧洲、北美、拉美等市场,同时新兴市场增速也较快。 4. 公司24年大型储能系统出货指引以及区域分布? 答:2024年,公司全年预计大型储能系统出货量在6.0至6.5吉瓦时之间,相比2023年增速较大。出货区域分布方面,主要以北美为主。 5. 如何看待“红海”事件对公司业务的影响? 答:“红海”事件主要有2个影响:一方面会带来海运费的上涨;另一方面,整个船运周期会有延长。 6. 新技术路线方面,公司如何布局? 答:公司上市以来重点布局的先进N型TOPCon产能目前已实现大规模量产;同时,HJT技术,公司已连续多年投入技术研发,并将继续对技术进行提升和挖潜;此外,公司正在密切跟进BC技术、钙钛矿叠层技术的进展等。 7. 公司24年光伏产能布局与规划? 答:至2024年末,公司预计拉棒、硅片、电池片和组件产能将分别达到50.4吉瓦、55吉瓦、60吉瓦和61吉瓦。(预计产能,产能计划可能会根据市场情况和资本分配计划进行调整) 8. 公司在美国本土的光伏产能布局进度? 答:公司在美国德克萨斯州梅斯基特建立了5GW N型TOPCon光伏组件工厂,该工厂2023年已经正式投产,近期已经开始交付产品。根据公司2023年10月31日披露《关于投资建设美国年产5GW高效N型电池片项目的公告》显示,公司根据全球战略发展和海外产能规划需要,为进一步增强公司成品组件在美国市场的竞争力,提升公司产品市场占有率,公司计划在美国组件产能投资的基础上,持续布局海外N型电池片产能,启动美国阿特斯年产5GW高效N型电池片项目计划,预期2025年底投入生产。 9. 公司在大型储能领域的优势有哪些? 答:关于储能方面的优势:除设备交付外,海外的大型储能系统集成项目还涉及项目承包、项目性能保证和可融资性要求、运行维护和补容、以及基于储能电量和辅助服务交易的资产优化所需的全套能力,市场准入门槛较高。基于之前长期的海外光伏项目开发和交付经验,公司在欧洲、北美、南美、澳洲、日本等主要储能市场具有这些能力,并有储能销售和技术服务团队。对于光储项目,组件和储能业务共用销 售渠道,公司的全球组件销售团队同时也是储能的销售渠道。较之于海外的储能系统集成商,公司具有供应链管控和成本优势;与国内绝大部分系统储能设备供应商和储能系统集成商相比,公司具有品牌、渠道、市场开发和交付能力优势。