瑞达期货铝类产业日报20260302

2026-03-02 陈思嘉瑞达期货 Zt

氧化铝：
- 主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 原料端：几内亚发运回升，港口库存及国内进口量小幅增长；土矿价格松动，成本支撑减弱。
- 供给端：部分冶炼厂减产，但节后生产天数增加，供给量较2月仍增长，供应偏多压力缓解。
- 需求端：新建电解铝项目爬产，需求稳中有增。
- 供需平衡：或处于供需小增阶段。
- 关键数据：氧化铝合计库存384.695万吨，环比增18.006万吨；进口量22.78万吨，环比减0.46万吨；出口量21.00万吨，环比增4.00万吨。
电解铝：
- 主力合约震荡走强，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
- 原料端：氧化铝价格低位运行，海外地缘政治与贸易分歧支撑铝价，电解铝厂利润较好，生产积极性提升。
- 供给端：新建项目爬产，生产天数增多，供给量增长。
- 需求端：下游复工复产，铝材进入传统旺季，开工情况提振。
- 供需平衡：或将呈现供需双增，供给略快于需求，库存积累。
- 关键数据：电解铝社会库存111.81万吨，环比增4.69万吨；原铝进口量189.196万吨，环比增43.086万吨；原铝出口量37.575万吨，环比减15.472万吨。

铸造铝合金：
- 主力合约震荡走强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。
- 原料端：废铝供给偏紧，环保限产、拆解效率降低及长假停工导致供应紧张，废铝报价高位运行。
- 供给端：新建项目节后逐步爬产，节后复工效应带动产量小幅回升。
- 需求端：下游压铸厂复工，需求量恢复，消费回温。
- 供需平衡：或将处于供需小增阶段。
- 关键数据：铸造铝合金主力收盘价23,180元/吨，环比增450元/吨；上期所注册仓单63,103吨，环比减1,351吨；上期所库存71,694吨，环比减1,041吨。