核心观点与关键数据
铝类产业日报2026/3/19
宏观经济与政策
- 美联储维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变，符合市场预期，但委员米兰反对降息25基点。
- 美联储上调通胀及经济增长预期，鲍威尔否认滞胀，强调降息需看通胀持续进展。
- 中美高层交往保持沟通，特朗普访华事持续关注。
市场数据
- 沪铝：主力合约收盘价24,180元/吨，环比下跌620元；持仓量292,404手，环比减少14,921手；现货升水，基差走强。
- 氧化铝：主力合约收盘价3,027元/吨，环比下跌21元；持仓量268,233手，环比减少5,701手；现货贴水，基差走强。
- 铸造铝合金：主力合约收盘价23,000元/吨，环比下跌595元；持仓量5,075手，环比减少192手；现货升水，基差走强。
- LME铝：三个月报价3,419.50美元/吨，环比上涨55美元；库存436,625吨，环比减少3,700吨。
- 电解铝社会库存：129.50万吨，环比增加3.38万吨。
- 氧化铝库存：合计430.237万吨，环比增加27.469万吨。
- 期权市场：沪铝平值期权购沽比1.68，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。
基本面分析
- 铸造铝合金：供给端废铝报价随铝价波动，再生铝企业按需采买；需求端压铸厂刚需采购，成交平淡。整体供给回升、需求平淡。
- 氧化铝：原料端几内亚铝土矿开采回升但运力受限，价格小幅回落；供给端冶炼厂复工，开工率保持高位；需求端中东地缘冲突影响供应，国内出口需求受影响。整体供给偏多、需求尚稳。
- 沪铝：原料端氧化铝价格受地缘政治影响，铝厂利润较好；供给端电解铝厂产能置换逐步投产，开工率保持高位；需求端下游开工提升但高铝价抑制消费，库存累积放缓。整体供给稳定、需求略有回暖。
技术分析
- 沪铝：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩。
- 氧化铝：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 铸造铝合金：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩。
研究结论
- 铸造铝合金：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 氧化铝：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 沪铝：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
期货市场
- 铸造铝合金主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 氧化铝主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
- 沪铝主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。
