周度要点小结
- 行情回顾：海内外利好因素推动胶价上涨。进口胶市场报盘上涨，套利盘加仓，下游观望；海外市场出货积极。国产胶现货价格上调，期货盘面宽幅走高，下游需求无明显改善，多谨慎观望。
- 行情展望：上游供应进入季节性减产期（国内停割，泰国北部减产），原料价格坚挺。青岛库存延续累库，但下游节后复工带动产能利用率提升，累库幅度或缩窄。
- 策略建议：RU2605合约短线波动区间16500-17400，NR2604合约短线波动区间13500-14200。
期货市场情况
- 价格走势：沪胶主力期货价格周度+5.15%，20号胶主力合约价格周度+4.44%。
- 持仓分析：沪胶前20名持仓增加，20号胶前20名持仓减少。
- 跨期价差：沪胶5-9价差为105，20号胶4-5价差为-95。
- 仓单变化：沪胶仓单周度+1900吨，20号胶仓单周度-202吨。
现货市场情况
- 国内现货价格：国营全乳胶报16950元/吨，较上周+700元/吨。
- 基差走势：20号胶基差为210元/吨（较上周-150元/吨），非标基差为-1225元/吨（较上周-125元/吨）。
- 泰国原料价格：田间胶水68.3泰铢/公斤（+6），杯胶57泰铢/公斤（+2）；标胶理论加工利润-6美元/吨（+2）。
- 国内产区价格：云南、海南产区均停割。
上游情况
- 进口情况：2025年12月中国天然橡胶进口量80.34万吨，环比+24.84%，同比+25.4%。
- 青岛库存：截至2026年2月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存66.77万吨，环比+6.1万吨，增幅10.05%。
产业情况
- 轮胎开工率：半钢胎样本企业产能利用率30.77%（环比+18.57%），全钢胎样本企业产能利用率26.04%（环比+13.67%）。
- 出口需求：2025年12月中国轮胎出口量69.85万吨（环比+1.48%，同比+1.94%），1-12月累计出口843.07万吨（同比+3.38%）。
- 国内需求：2026年1月重卡销量约10万辆（环比持平，同比+39%）。
下游情况
- 轮胎出口量：小客车轮胎出口量25.17万吨（环比+6.14%，同比-7.79%），卡客车轮胎出口量41.37万吨（环比-1.15%，同比+8.40%）。
- 国内重卡销量：2026年1月销量约10万辆（同比+39%）。
