豆类市场周报
研究员：张昕期货从业资格证号F03109641期货投资咨询从业证书号Z0018457 关注我们获取 更 多 资 讯 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 豆一： 行情回顾：本周豆一主力2605合约上涨，涨幅0.73%。 行情展望：节前盘面未出现明显回调，节后现货价格预计仍将获得成本端与情绪端支撑，延续偏强运行态势。后市需重点关注节后补库节奏及实际成交表现，若节后黄淮海及两湖地区走货持续疲软，市场或延续偏弱运行态势;而随着假期结束、高校陆续开学，现货流通有望得到一定带动，需求面或呈现小幅回暖。 「周度要点小结」 豆二： 行情回顾：本周豆二主力2605合约上涨，涨幅1.59%。行情展望：巴西大豆目前处于收割期，近期由于部分产区降雨较多，收割进度有所放缓，目前慢于去 年同期。根据CONAB，截至2月21日，巴西25/26年度大豆收获进度32.3%，上周值24.7%，去年同期36.4%。巴西CNF升贴水近日跌势放缓，但在丰产卖压和美豆的出口竞争压力下，预期后期仍然面临一定压力。不过近期国内对巴西豆的压榨利润表现一般，限制了巴西豆的进口。 「周度要点小结」 豆粕：行情回顾：本周豆粕主力2605合约上涨，涨幅1.18%。 行情展望：巴西大豆目前处于收割期，近期由于部分产区降雨较多，收割进度有所放缓，目前慢 于去年同期。根据CONAB，截至2月21日，巴西25/26年度大豆收获进度32.3%，上周值24.7%，去年同期36.4%。巴西CNF升贴水近日跌势放缓，但在丰产卖压和美豆的出口竞争压力下，预期后期仍然面临一定压力。短期巴西压榨利润一般，限制进口，不过随着巴西豆的大量上市，预计后期的供应压力依然较大。不过需要关注阶段性的物流与通关错配，另外南美的天气升水以及特朗普访华的影响，可能带动短期豆粕的走势。 「周度要点小结」 豆油：行情回顾：本周豆油主力2605合约上涨，涨幅2.14%。 行情展望：巴西大豆目前处于收割期，近期由于部分产区降雨较多，收割进度有所放缓，目前慢于去 年同期。根据CONAB，截至2月21日，巴西25/26年度大豆收获进度32.3%，上周值24.7%，去年同期36.4%。巴西CNF升贴水近日跌势放缓，但在丰产卖压和美豆的出口竞争压力下，预期后期仍然面临一定压力。美国环境保护署助理署长Aaron Szabo周三表示，美国环境保护署将于周三向白宫提交新的生物燃料混合量授权提案，该规则可能会在3月底前最终确生物燃料掺混要求是推动豆油需求的主要因素，政策逐渐明朗提振市场对于美国豆油工业需求预期。 「期货市场情况」 本周豆一价格 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周豆一主力2605合约上涨，涨幅0.73%。 「期货市场情况」 本周豆粕价格 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆粕主力2605合约上涨，涨幅1.18%。 「期货市场情况」 本周大连豆油 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆油主力2605合约上涨，涨幅2.14%。 「期货市场情况」 本周豆粕5-9价差 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况」 本周豆油5-9价差 截至2月26日，豆油5-9月价差为40元/吨. 「期货市场情况」 本周豆一期货净持仓期货仓单 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，豆一期货前二十名净持仓-22908手。本周豆一主力合约期货仓单25390手。 「期货市场情况」 本周豆粕期货净持仓期货仓单 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，豆粕期货前二十名净持仓-494948手。本周豆粕主力合约期货仓单36180手。 「期货市场情况」 本周豆油期货净持仓期货仓单 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，豆油期货前二十名净持仓-121935手。本周豆油主力合约期货仓单26305手。 「现货市场情况」 本周国产大豆现货价格及基差 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，哈尔滨国产三等大豆现货价维持报价4100元/吨，较上周上涨0元/吨。大豆主力合约基差-602元/吨 「现货市场情况」 本周豆粕现货价格及基差 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，豆粕张家港地区报价3100元/吨，较上周上涨20元/吨。豆粕主力合约基差266元/吨 「现货市场情况」 本周豆油现货价格及基差 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，江苏张家港一级豆油现价8580元/吨，较上周上涨90元/吨。豆油主力合约基差382元/吨，较上周上涨-114元/吨。 「现货市场情况」 本周进口豆升贴水变化 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 截至2月26日，美湾大豆FOB升贴水2月报价130美分/蒲，较上周上涨0美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水2月报价31美分/蒲，较上周上涨-37美分/蒲式耳，巴西大豆2月FOB升贴水报价20美分/蒲，较上周上涨-10美分/蒲。 「现货市场情况」 本周进口大豆到港成本 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，美国大豆到港成本5231.82元/吨，较上周上涨819.87元/吨;南美大豆到港成本3738.56元/吨，较上周增加59.02元/吨;二者的到港成本价差为1493.261元/吨，较上周增长760.85元/吨; 「天气情况」 北美天气 来源：NOAA瑞达期货研究院 来源：NOAA瑞达期货研究院 上周的美国干旱监测显示，大豆产区约34（-4）%区域处于干旱状态 「天气情况」 巴西天气 来源：NOAA瑞达期货研究院 周三，巴西大部分地区将持续强降雨，之后降雨将逐渐分散并向北部地区移动。目前的降雨有利于新播种的二季玉米，但土壤湿度仍然较低。未来两个月需要持续强降雨，才能确保玉米顺利授粉和灌浆。目前，天气预报不利于这种情况的发生，如果情况没有好转，将会对玉米的生长造成影响。 「上游情况」 供应端——美豆新年度产量较上月持平库存较上月持平 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年2月份，2025/26年度美豆预期产量11598.9万吨，较上月上调了0万吨；库存951.7万吨，较上月上调了0万吨。 「上游情况」 供应端——巴西新年度大豆较上月预估上调库存上调 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年2月份，2025/26年度巴西豆预期产量18000万吨，较上月上调了200万吨；巴西豆期末库存3791万吨，较上月上调了100万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷新年度大豆较上月预估持平库存上调 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年2月份，2025/26年度阿根廷豆预期产量4850万吨，较上月下调了0万吨；阿根廷豆期末库存为2291.9万吨，较上月预估上调了7.9万吨。 「上游情况」 供应端——阿根廷种植接近尾声巴西开始收割 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 巴西国家商品供应公司（CONAB）周一发布的作物进展报告称，截止2026年2月21日，巴西2025/26年度大豆收获进度为32.3%，高于一周前的24.7%，低于去年同期的36.4%以及五年同期均值36.6%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2026年2月25日的一周，阿根廷大豆种植进度达到100%，相比上一周持平。 「上游情况」 供应端——美豆出口检验量减少出口销售减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量较一周减少45%，比去年同期减少24%。截至2026年2月19日的一周，美国大豆出口检验量为669,865吨，上周为修正后的1,215,299吨，去年同期为879,226吨。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，2月19日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增40.71万吨，较之前一周减少49%，较前四市场此前预估为净增40.0万吨至净增100.0万吨。周均值减少30%。26 「上游情况」 供应端——巴西出口预计较去年同期增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）的周度调查显示，2026年2月份巴西大豆出口量估计为1069万吨，比一周前预估的1146万吨低了约80万吨，但是仍然比去年2月的972.6万吨增长9.9%。 「产业情况」 国内情况——主要油厂大豆库存 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2026年第8周，大豆库存519.54万吨，较上周增加42.15万吨，增幅8.83%，同比去年增加18.12万吨，增幅3.61%； 「产业情况」 国内情况——豆粕库存 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2026年第8周，豆粕库存84.25万吨，较上周增加0.31万吨，增幅0.37%，同比去年增加34.37万吨，增幅68.91%； 「产业情况」 国内情况——豆油库存 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2026年2月21日，全国豆油商业库存113.8万吨，环比上周增加0.32万吨，增幅0.28%。同比增加6.09万吨，增幅5.65%。 「产业情况」 国内情况——油厂开机率 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第8周（2月14日至2月20日）国内油厂大豆实际压榨量3.72万吨，较上一周实际压榨量减165.07万吨，较预估压榨量低0.72万吨；实际开机率为1.02%。 「产业情况」 国内情况——12月大豆环比进口量减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 中国海关公布的数据显示，2025年12月进口大豆进口总量为804.40万吨，为本年度最低。12月进口大豆进口量较上年同期的794.10万吨增加了10.30万吨，增加1.30%。较上月同期的810.70万吨减少6.30万吨。 「产业情况」 国内情况——大豆到港量 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2026年2月大豆到港量为517.8万吨，较上月预报的759.7万吨到港量减少了241.9万吨，环比变化为-31.84%；较去年同期623.7万吨的到港船期量减少105.9万吨，同比变化为-16.98%。这样2026年1-2月的大豆到港预估量为1277.5万吨，去年同期累计到港量预估为1269.2万吨，增加8.3万吨；2025/2026年度大豆目前累计到港量预估为4108.3万吨，上年度同期的到港量为3505万吨，增加603.3万吨。 「产业情况」 国内情况——国产大豆利润 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，黑龙江国产大豆现货压榨利润为16.65元/吨，较上周增长26.05元/吨。截至2月26日，3月船期巴西大豆盘面毛利为-85元/吨，上周增加23元/吨。 「产业情况」 替代品情况——棕榈油价格以及菜油价格 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月26日，广东棕榈油报价为8780元/吨，较上周上涨-120元/吨。福建菜油报价为964
