豆类市场周报

目录1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 4、期权市场 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」u豆一：u行情回顾：本周豆一主力2507合约上涨，收涨0.78%，报收4149元/吨。u行情展望：国产豆方面，基层豆源较少，尤其是高蛋白优质大豆货源紧缺，支撑价格坚挺。然而，下游需求进入淡季，受豆制品消费不足及天气升温导致保鲜期缩短影响，下游采购量减少。国内大豆市场整体交易平稳，其中黑龙江产区优质大豆供应偏紧，最近关外地区大豆拍卖进度平稳，对现货市场影响有限，豆价维持稳定。因此，在供需双弱格局下，预计国产大豆震荡运行为主。u策略建议：供需双弱，观望为主。 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」u豆二：u行情回顾：本周豆二主力2509合约上涨，收涨1.66%，收报3618元/吨。u行情展望：市场主要聚焦美豆种植季天气变化。美豆进入播种期，美国农业部的作物周报显示种植进度偏快，且需求前景疲软施压美豆，目前美国中西部的干旱状况逐步缓解，未来两周土壤墒情有望继续改善，有利于新季作物生长，美豆价格继续承压。目前主要由南美大豆供应市场，南美供应宽松。其中巴西大豆出口呈增长态势，阿根廷大豆收获接近九成，销售步伐加快。总体而言，南美季节性供应宽松，豆二承压运行。u策略建议：多空交织，震荡运行。 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」u豆粕：u行情回顾：本周豆一主力2507合约上涨，收涨0.78%，报收4149元/吨。u行情展望：市场预估5、6、7月进口大豆到港预计均超1000万吨，油厂持续高开机、高压榨，豆粕供应增加，油厂豆粕库存累库至30万吨左右，且预计6月中下旬豆粕库存累库节奏加快，供应宽松持续施压盘面。需求端，下游以随用随采、刚需补库为主。市场购销情绪冷清，豆粕成交表现清淡。整体而言，在供应宽松背景下，预计豆粕震荡偏弱运行为主。u策略建议：豆粕开启累库，逢高短空。 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」u豆油：u行情回顾：本周豆油主力2509合约上涨，收涨1.31%，收报7738元/吨。u行情展望：供应方面，油厂大豆库存仍然处于近三年最高水平，且在6-7大豆月均1000万吨大豆到港的背景下，后续预计继续上升，油厂保持高开机、高压榨，豆油累库节奏加快。同时加拿大释放中加关系积极信号，中加关系或将缓和，利空国内菜油市场。因此，在供强需弱格局下，豆油或维持震荡偏弱运行。u策略建议：供应宽松，逢高短空。 「期货市场情况」本周豆一价格上涨u本周豆一主力2507合约上涨，收涨0.78%，报收4149元/吨。图1、大连豆一期货价格走势图来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 「期货市场情况」本周豆粕价格上涨u本周豆粕主力2509合约上涨，收涨1.42%，收报3010元/吨。图3、大连豆粕期货价格走势图来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 「期货市场情况」本周大连豆油上涨u本周豆油主力2509合约上涨，收涨1.31%，收报7738元/吨。图5、大连豆油期货价格走势图来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 「期货市场情况」本周豆粕9-1价差扩大截至6月6日，豆粕09-01月价差-38元/吨，价差环比震荡扩大。 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况」本周豆油9-1价差扩大截至6月6日，豆油9-1月价差为54元/吨，价差环比扩大。 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况」本周豆一期货净持仓减少期货仓单减少截至6月6日，豆一期货前二十名多头持仓208652手，空头持仓218211手，净持仓-9559手，较上周减少2526手。本周豆一主力合约期货仓单25288手，较上周减少2945手。图9、豆一前20名持仓变化来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况」本周豆粕期货净持仓增加期货仓单减少截至6月6日，豆粕期货前二十名多头持仓3014567手，空头持仓3394951手，净持仓-380384手，较上周增加20936手。本周豆粕2505合约期货仓单26568手，较上周减少221手。图11、豆粕前20名持仓变化来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况」本周豆油期货净持仓增加期货仓单增加截至6月6日，豆油期货前二十名多头持仓535865手，空头持仓600096手，净持仓-64229手，较上周增加2413手。本周豆油主力合约期货仓单17822手，较上周增加670手。图13、豆油前20名持仓变化来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况」本周国产大豆现货价格持平基差减少截至6月6日，哈尔滨国产三等大豆现货价维持报价3980元/吨，较上周持平。大豆主力合约基差-158元/吨，较上周减少18元/吨。图15、国产大豆现货价格来源：wind瑞达期货研究院0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002020-03-052021-03-052022-03-05现货价:大豆(国产三等):哈尔滨 2023-03-052024-03-05 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况」本周豆粕现货价格下跌基差缩小截至6月6日，豆粕张家港地区报价2900元/吨，较上周下跌30元/吨。豆粕主力合约基差-58元/吨，较上周减少26元/吨。图17、豆粕主要地区现货价格来源：wind瑞达期货研究院0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002010-09-032011-09-032012-09-032013-09-032014-09-032015-09-032016-09-032017-09-03豆粕现货价格（元/吨）现货价:豆粕:哈尔滨现货价:豆粕:大连现货价:豆粕:日照现货价:豆粕:张家港现货价:豆粕:防城 2018-09-032019-09-032020-09-032021-09-032022-09-03现货价:豆粕:天津现货价:豆粕:东莞 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况」本周豆油现货价格下降基差减少截至6月6日，江苏张家港一级豆油现价7950元/吨，较上周下跌90元/吨。豆油主力合约基差274元/吨，较上周减少42元/吨。图19、豆油主要地区现货价格来源：wind瑞达期货研究院0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.002017-12-062018-12-062019-12-062020-12-06豆油现货价格出厂价:一级豆油(散装):山东:日照市出厂价:一级豆油(散装):广东:湛江市出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 2021-12-062022-12-062023-12-06出厂价:一级豆油(散装):江苏:张家港市出厂价:四级豆油:山东:日照市出厂价:四级豆油:广东:东莞市 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况」本周进口豆升贴水变化截至6月6日，美湾大豆FOB升贴水6月报价78美分/蒲，较上周上涨0美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水6月报价23美分/蒲，较上周上涨了16美分/蒲式耳，巴西大豆6月FOB升贴水报价85美分/蒲，较上周上涨30美分/蒲。 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 「现货市场情况」本周进口大豆到港成本增加截至6月6日，美国大豆到港成本4616.13元/吨，较上周增加23.7元/吨;南美大豆到港成本3692.04元/吨，较上周增加38.44元/吨;二者的到港成本价差为924.09元/吨，较上周减少14.74元/吨; 图22、大豆进口成本及价差来源：wind瑞达期货研究院0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.002019-02-28 北美天气「天气情况」图23、美国干旱监测来源：NOAA瑞达期货研究院上周的美国干旱监测显示，大豆产区约16（-1）%区域处于干旱状态，和上周对比，严重干旱及以上区域（D2+）约3（-0）%、D3+区域0%，总体来说干旱情况减轻；和去年同期对比，D1+区域增加15%，D2+区域增加3%，D3+区域增加0%，状况差于去年同期。 来源：NOAA瑞达期货研究院 「天气情况」美豆天气6-10日展望：美豆主产州气温接近于正常值，降雨量低于正常值。 供应端——美豆新年度产量较上月下调库存较上月下调截至2025年5月份，2025/26年度美豆预期产量11811.5万吨，较上月下调了72.1万吨；库存803.2万吨，较上月下调14.5万吨。图26、美豆供需平衡表来源：USDA瑞达期货研究院「上游情况」 图27、美豆期末库存情况来源：wind瑞达期货研究院 供应端——巴西新年度大豆较上月预估持平库存上调截至2025年5月份，2024/25年度巴西豆预期产量16900万吨，较上月下调了0万吨；巴西豆期末库存3331.2万吨，较上月上调100万吨图28、巴西豆供需平衡表来源：USDA瑞达期货研究院「上游情况」 图29、巴西豆产量情况情况来源：wind瑞达期货研究院 供应端——阿根廷新年度大豆较上月预估持平库存上调截至2025年5月份，2024/25年度阿根廷豆预期产量4900万吨，较上月下调了0万吨；阿根廷豆期末库存为2474.7万吨，较上月预估上调10万吨。图30、阿根廷豆供需平衡表来源：USDA瑞达期货研究院「上游情况」 图31、阿根廷豆产量情况来源：wind瑞达期货研究院 24 供应端——美国大豆播种进度偏快，阿根廷收割进度超九成美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2025年6月1日当周，美国大豆种植率为84%,此前一周为76%,去年同期为78%,五年均值为77.2%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2025年6月5日的一周，阿根廷大豆收获进度达到83%，一周前为70%，慢于去年同期的91%；图32、美国大豆播种情况来源：粮油商务网瑞达期货研究院「上游情况」 图33、阿根廷大豆收获率来源：粮油商务网瑞达期货研究院 25 供应端——美豆出口检验量增加出口销售量增加截至2025年5月29日当周，美国大豆出口检验量为268,343吨，前一周修正后为200,022吨。截至2025年5月15日当周，美国当前市场年度大豆出口净增销售19.4万吨，上周未14.6万吨。图34、美豆出口检验量来源：wind瑞达期货研究院「上游情况」 来源：Mysteel瑞达期货研究院 供应端——巴西出口预计增加据巴西全国谷物出口商协会（Anec），2025年5月份巴西大豆出口量将达到1403万吨,低于上周预估的1452万吨。如果预测成为现实,仍高于4月份的1347.6万吨图36、巴西大豆出口情况来源：wind瑞达期货研究院「上游情况」0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.002017-042017-082017-122018-042018-082018-12巴西:大豆:出口数量:当月值 2019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-04 来源：wind瑞达期货研究院 国内情况——主要油厂大豆库存增加据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2025年第22周，大豆库存582.88万吨，较上周增加22.25万吨，增幅3.97%，同比去年增加98.98万吨，增幅20.45%；图38、大豆港口库存来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」0.001,000,000.002,000,000.003,000,000.00