核心观点与市场逻辑
甲醇：煤价弱稳运行，成本端缺乏支撑，供应稳增，下游放假导致库存消化缓慢。市场成交转弱，下方2200-2220存在支撑，上方2280-2300承压，节前短线参与为主，期权考虑卖出2605合约虚值看跌期权。
PVC：原料电石区间波动，成本端支撑不明显，开工维稳，货源供应充裕，下游停工放假导致库存难以消化。市场供强需弱，上方5150-5180承压，下方4850-4900支撑，节前短线参与为宜，期权考虑卖出2605合约虚值看跌期权。
烧碱：装置检修有限，开工居高不下，货源供应稳增，下游需求难有好转，库存压力不减。液氯低迷，低位反弹，上方1980-2000承压，下方1850-1900支撑，节前短线波段参与为主，期权谨慎持有。
尿素：煤价窄幅波动，成本支撑有限，高开工导致货源供应充裕，下游需求分化，节前收单尚可，库存窄幅回落。期货上行乏力，上方1800-1830存在阻力，短期波动加剧，激进者可短线轻仓试空，下方1750-1760支撑，期权考虑卖出2605合约虚值看涨期权。
关键数据与研究结论
甲醇：西北地区开工在九成附近，较去年同期提升3.80个百分点；港口库存高位，略降至139.5万吨，仍高于去年同期；海外装置停车增加，进口缩减预期。
PVC：行业开工率上涨至78.21%，后期暂无检修计划；社会库存上涨至54.72万吨，同比增加17.60%；下游制品厂开工下滑，市场买气不足。
烧碱：样本企业周度平均开工为90.63%，较前期下滑0.81个百分点；企业库存降至47.14万吨，略高于去年同期；下游氧化铝市场维稳，但非铝需求放假，采购有限。
尿素：产能利用率稳中有升，达到89.14%；节前收单完成，订单累积至偏高水平；企业库存降至91.85万吨；印度发布新一轮尿素进口招标，意向采购150万吨。
期现基差与库存数据
甲醇：基差为-31，现货窄幅贴水，套利机会不明显。
PVC：基差为-206，现货深贴水，可考虑波段做多基差套利机会。
烧碱：基差为-126，现货大幅贴水，考虑波段做多基差套利机会。
尿素：基差转为1，现货小幅升水，做多基差套利可考虑止盈。
市场供需现状
甲醇：供需两弱，成本端支撑一般，下游需求有限，市场成交冷清。
PVC：供强需弱，下游制品厂开工下滑，市场买气不足，库存稳中有增。
烧碱：供需失衡，下游需求难有好转，库存压力不减，实际成交不活跃。
尿素：供需两弱，成本端支撑不足，下游需求分化，市场延续去库态势。
