市场要闻与重要数据
- 现货方面：2026年2月9日，LME铅现货升水为-50.67美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨25元/吨至16425元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日下降25元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日持平至16475元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日上涨25元/吨至16400元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日上涨25元/吨至16475元/吨。铅精废价差较前一交易日持平至0元/吨，废电动车电池较前一交易日下降25元/吨至9900元/吨，废白壳较前一交易日下降25元/吨至9975元/吨，废黑壳较前一交易日下降25元/吨至10200元/吨。
- 期货方面：2026年2月9日，沪铅主力合约开于16525元/吨，收于16585元/吨，较前一交易日上涨75元/吨，全天成交49645手，较前一交易日下降775手，全天持仓50305手，较前一交易日下降1722手，日内价格震荡，最高点达到16665元/吨，最低点达到16485元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16610元/吨，收于16690元/吨，较昨日午后收盘上涨0.51%。
- 库存方面：2026年2月9日，SMM铅锭库存总量为5.0万吨，较上周同期增加0.95万吨。截至2月9日，LME铅库存为232750吨，较上一交易日下降100吨。
市场分析
- 供需情况：临近春节假期，河南、湖南等地区冶炼厂暂停报价谨慎观望，个别厂家对SMM1#铅锁定升水，少量预售；贸易商亦有部分提早放假，其他贸易商将坚持至本周五，少量散单报价对SMM1#铅价升水0-50元/吨出厂；江西地区铅冶炼出报价对SMM1#铅均是升水100元/吨出厂。今日铅价横盘整理，现货市场延续供需双降，市场成交情况整体低迷。
策略建议
- 春节前铅市供需双降，物流停运叠加企业放假，交易清淡；库存转移至社会仓库，预计节后累库明显，铅价偏弱震荡。可在价格回到16900元/吨上方进行卖出套保操作，但临近春节仓位不宜过重。
风险提示
图表
- 提供了16张相关图表，包括SHFE铅升贴水、LME铅升贴水、上海铅锭现货升贴水、LME升贴水季节性图、国产&进口矿TC、再生铅综合成本、原生铅冶炼开工率、再生铅冶炼开工率、国内库存与沪铅主力、LME铅季节性库存、上期所铅库存、铅锭社会库存、铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏等。
研究员与免责声明
- 分析研究员：陈思捷、封帆、师橙。
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