新能源及有色金属日报：下游刚需采购为主 铅价暂时难有靓丽表现

2025年期货市场研究报告图表图1：SHFE铅升贴水|单位：元/吨........................................................................................................................................3图2：LME铅升贴水|单位：美元/吨.....................................................................................................................................3图3：上海铅锭现货升贴水丨单位：元/吨...............................................................................................................................3图4：LME升贴水季节性图丨单位：美元/吨..........................................................................................................................3图5：国产&进口矿TC丨单位：元/金属吨、美元/干吨.........................................................................................................3图6：再生铅综合成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................3图7：原生铅冶炼开工率丨单位：%........................................................................................................................................4图8：再生铅冶炼开工率丨单位：%........................................................................................................................................4图9：国内库存与沪铅主力丨单位：万吨、元/吨...................................................................................................................4图10：LME铅季节性库存丨单位：吨.....................................................................................................................................4图11：上期所铅库存丨单位：吨..............................................................................................................................................4图12：铅锭社会库存丨单位：万吨..........................................................................................................................................4图13：铅精废价差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................5图14：废电池价格丨单位：元/吨.............................................................................................................................................5图15：铅蓄电池开工率丨单位：%..........................................................................................................................................5图16：铅进口盈亏丨单位：元/吨.............................................................................................................................................5 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院图3：上海铅锭现货升贴水丨单位：元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院图5：国产&进口矿TC丨单位：元/金属吨、美元/干吨图6：再生铅综合成本丨单位：元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第3页第3页资料来源：SMM，华泰期货研究院图4：LME升贴水季节性图丨单位：美元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第4页第4页资料来源：SMM，华泰期货研究院图10：LME铅季节性库存丨单位：吨资料来源：SMM，华泰期货研究院图12：铅锭社会库存丨单位：万吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院图9：国内库存与沪铅主力丨单位：万吨、元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院图11：上期所铅库存丨单位：吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第5页第5页资料来源：SMM，华泰期货研究院图16：铅进口盈亏丨单位：元/吨资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告资料来源：SMM，华泰期货研究院图15：铅蓄电池开工率丨单位：%资料来源：SMM，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告本期分析研究员师橙从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806联系人王育武从业资格号：F03114162投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明封帆从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 第6页第6页陈思捷从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047免责声明公司总部 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房