公募REITs行业周报：两商业不动产REITs申报，中核能源REIT表现亮眼

2026年02月08日 证券研究报告/行业定期报告 REITs 评级：无评级 报告摘要 本周行情回顾： 分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn 本周REITs指数下跌0.91%，沪深300累计下跌1.33%，中证红利指数下跌0.51%，中证全债指数上涨0.10%，中债1年期国债指数上涨0.00%，中债10年期国债指数上涨0.10%，中证转债指数上涨0.05%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.24、0.09、0.64，与沪深300、中证红利相关性分别为0.40、0.21。 上市公司数79行业总市值(亿元)2272.76行业流通市值(亿元)1239.34 行业基本情况： 重点事件：(1)华泰紫金华住安住商业不动产、光大保德信光大安石商业不动产REITs项目申报。(2)华夏中核清洁能源REIT本周上市交易。(3)中金联东科创REIT拟进行2026年第一次分红、华夏华润商业REIT拟进行2025年第四次分红。(4)嘉实京东仓储基础设施REIT、国泰海通济南能源供热REIT近期基金份额解除限售。（5）易方达广开产园REIT原始权益人变更回收资金用途。 交易量：本周交易金额为26.8亿（-8.6%），日均换手率为0.4%（0.0pct），其中，高速公路4.9亿(-9.9%)、0.3%(0.0pct)，生态环保1.0亿(-30.8%)、0.6%(-0.2pct)，清洁能源5.2亿(+48.6%)、1.4%(+0.8pct)，产业园区4.5亿（-30.7%)、0.4%(-0.1pct)，仓储物流3.7亿(-23.2%)、0.6%(0.0pct)，保租房1.7亿(-26.6%)、0.3%(-0.1pct)，消费类6.5亿(+16.2%)、0.6%(+0.1pct)，数据类1.5亿(-11.1%)、1.0%(0.0pct)。 投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。 相关报告 1、《公募REITs2026年度策略报告：资产为王，重视节奏》2025-12-11 2、《2025年REITs三季报综述：运营 仍 在 分 化 ， 博 弈 预 期 改 善 》2025-12-073、《证监会商业不动产REITs试点公告解读：公募REITs迈向“基础设施+商业不动产”双轮驱动新阶段》2025-11-29 风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 内容目录 1.主要事件梳理...........................................................................................................3本周市场动态.......................................................................................................32.本周市场表现...........................................................................................................4本周主要指数市场表现........................................................................................4本周REITs市场价格表现....................................................................................5本周REITs及对应股票板块表现.........................................................................7本周REITs市场交易情况....................................................................................9本周REITs估值情况...........................................................................................9项目审批进展.....................................................................................................11投资观点...................................................................................................................12风险提示...................................................................................................................12 图表目录 图表1：本周REITs公告汇总...................................................................................3图表2：本周主要指数市场表现................................................................................4图表3：REITs与股市相关性....................................................................................5图表4：REITs与债券的走势情况............................................................................5图表5：REITs指数整体表现....................................................................................5图表6：本周REITs市场表现...................................................................................6图表7：REITs指数与对应板块相关性.....................................................................7图表8：高速公路REITs及相关板块整体表现.........................................................7图表9：市政环保REITs及相关板块整体表现.........................................................7图表10：清洁能源REITs及相关板块整体表现.......................................................8图表11：产业园区REITs及相关板块整体表现.......................................................8图表12：仓储物流REITs及相关板块整体表现.......................................................8图表13：保租房REITs及相关板块整体表现...........................................................8图表14：消费类REITs及相关板块整体表现...........................................................8图表15：数据中心REITs及相关板块整体表现.......................................................8图表16：本周各个板块REITs交易情况..................................................................9图表17：本周REITs估值情况...............................................................................10图表18：本周REITs项目审批进展.......................................................................11 1.主要事件梳理 本周市场动态 (1)华泰紫金华住安住商业不动产、光大保德信光大安石商业不动产REITs项目申报。(2)华夏中核清洁能源REIT本周上市交易。(3)中金联东科创REIT拟进行2026年第一次分红、华夏华润商业REIT拟进行2025年第四次分红。(4)嘉实京东仓储基础设施REIT、国泰海通济南能源供热REIT近期基金份额解除限售。（5）易方达广开产园REIT原始权益人变更回收资金用途。 2.本周市场表现 本周主要指数市场表现本周REITs指数下跌0.91%，沪深300累计下跌1.33%，中证红利指数下跌0.51%， 中证全债指数上涨0.10%，中债1年期国债指数上涨0.00%，中债10年期国债指数上涨0.10%，中证转债指数上涨0.05%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.24、0.09、0.64，与沪深300、中证红利相关性分别为0.40、0.21。 REITs上市以来仓储物流REITs指数与对应板块相关性较强(>0.8)，具体看，仓储物流、消费、市政环保、数据中心、高速公路、保租房、清洁能源、产业园 区REITs指数与对应股票板块相关性系数分别为0.76、0.72、0.27、0.22、0.09、0.09、0.05、-0.21。 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 本周REITs市场价格表现本周17支REITs上涨，1支持平，61支下跌，整体下跌0.91%，其中华夏中核 能源涨幅最大为26.80%，华泰南京建邺跌幅最大为4.91%，同期沪深300下跌1.33%，中证500指数下跌0.51%，中证全债指数上涨0.10%，中债1年期国债指数上涨0.00%，中债10年期国债指数上涨0.10%，中证转债指数上涨0.05%。 来源：Wind、中泰证券研究所 本周REITs及对应股票板块表现 REITs上市以来仓储物流REITs指数与对应板块相关性较强(>0.8)，具体看，仓储物流、消费、市政环保、数据中心、高速公路、保租房、清洁能源、产业园区REITs指数与对应股票板块相关性系数分别为0.76、0.72、0.27、0.22、0.09、0.09、0.05、-0.21。 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰