公募REITs行业周报：中航昌保REIT拟扩募，两单商业REITs申报

2026年08月01日 证券研究报告/行业定期报告 REITs 评级：无评级 报告摘要 本周行情回顾： 分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn 本周REITs指数上涨0.48%，其中经营权类上涨0.73%，产权类上涨1.20%。沪深300累计下跌1.31%，中证红利指数上涨3.06%，中证全债指数上涨0.18%，中债1年期国债指数下跌0.08%，中债10年期国债指数上涨0.17%，中证转债指数上涨0.99%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.26、-0.42、0.19，与沪深300、中证红利相关性分别为0.45、-0.12。 上市公司数87行业总市值(亿元)2280.28行业流通市值(亿元)1292.68 行业基本情况： 重点事件：（1）中航中核汇能REIT已于7月28日上市交易。（2）华夏大悦城商业REIT申报。（3）华安中电浦软商业REIT申报。（4）中航北京昌保租赁住房REIT发布了拟扩募公告。（5）华安陆家嘴商业REIT网下投资者有效认购申请确认比例为78.91%，公众投资者有效认购申请确认比例为45.90%。（6）创金合信首农&嘉实物美消费REITs发布分红公告。（7）华安外高桥REIT发布原始权益人变更净回收资金投向公告。 交易量：本周周内交易金额为18.9亿（-2.0%），日均换手率为0.3%（0.0pct），其中 ， 高 速 公 路4.2亿(+20.2%)、0.3%(+0.1pct)， 生 态 环 保0.8亿(+6.9%)、0.4%(+0.0pct)，清洁能源3.5亿(+91.5%)、1.2%(+1.0pct)，产业园区3.1亿（-11.3%)、0.5%(+0.1pct)，仓储物流2.5亿(-23.5%)、0.4%(0.0pct)，保租房2.2亿(-31.8%)、0.4%(-0.1pct)，消费类3.0亿(-11.6%)、0.3%(+0.0pct)，数据类1.2亿(-16.8%)、0.9%(-0.1pct)，商业类0.8亿(+57.9%)、0.3%(+0.1pct)。 投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。 相关报告 1、《公募REITs二季报综述：经营磨底，博弈改善》2026-07-22 1、《公募REITs2026年度策略报告：资产为王，重视节奏》2025-12-112、《2025年REITs三季报综述：运营 仍 在 分 化 ， 博 弈 预 期 改 善 》2025-12-073、《证监会商业不动产REITs试点公告解读：公募REITs迈向“基础设施+商业不动产”双轮驱动新阶段》2025-11-29 风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 内容目录 1.主要事件梳理...........................................................................................................3本周市场动态.......................................................................................................32.本周市场表现.........................................................................................................5本周主要指数市场表现........................................................................................5本周REITs市场价格表现....................................................................................6本周REITs及对应股票板块表现.........................................................................8本周REITs市场交易情况..................................................................................10本周REITs估值情况.........................................................................................10项目审批进展.....................................................................................................12投资观点...................................................................................................................14风险提示...................................................................................................................14 图表目录 图表1：本周REITs公告汇总...................................................................................3图表2：本周REITs解除限售公告汇总....................................................................4图表3：本周主要指数市场表现................................................................................5图表4：REITs与股市相关性....................................................................................6图表5：REITs与债券的走势情况............................................................................6图表6：REITs指数整体表现....................................................................................6图表7：本周REITs市场表现...................................................................................7图表8：REITs指数与对应板块相关性.....................................................................8图表9：高速公路REITs及相关板块整体表现.........................................................8图表10：市政环保REITs及相关板块整体表现.......................................................8图表11：清洁能源REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表12：产业园区REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表13：仓储物流REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表14：保租房REITs及相关板块整体表现...........................................................9图表15：消费类REITs及相关板块整体表现...........................................................9图表16：数据中心REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表17：本周各个板块REITs交易情况................................................................10图表18：本周REITs估值情况...............................................................................11图表19：本周REITs项目审批进展.......................................................................12 1.主要事件梳理 本周市场动态 （1）中航中核汇能REIT已于7月28日上市交易。（2）华夏大悦城商业REIT申报。（3）华安中电浦软商业REIT申报。（4）中航北京昌保租赁住房REIT发布了拟扩募公告。（5）华安陆家嘴商业REIT网下投资者有效认购申请确认比例为78.91%，公众投资者有效认购申请确认比例为45.90%。（6）创金合信首农&嘉实物美消费REITs发布分红公告。（7）华安外高桥REIT发布原始权益人变更净回收资金投向公告。 2.本周市场表现 本周主要指数市场表现 本周REITs指数上涨0.48%，其中经营权类上涨0.73%，产权类上涨1.20%。沪深300累计下跌1.31%，中证红利指数上涨3.06%，中证全债指数上涨0.18%，中债1年期国债指数下跌0.08%，中债10年期国债指数上涨0.17%，中证转债指数上涨0.99%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.26、-0.42、0.19，与沪深300、中证红利相关性分别为0.45、-0.12。 公募REITs区别于股、债、汇等资产，但因资本利得和分红等特性又具备股性和债性的特征。前者体现在二级市场价格的波动，后者体现在有稳定的高比例分红，在收益表现上和股市、债市的相关度呈现差异化特征，是分散投资风险、优化投资组合表现的合意标的。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.26、-0.42、0.19，与沪深300、中证红利相关性分别为0.45、-0.12。 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 本周REITs市场价格表现 本周45支REITs上涨，0支持平，42支下跌，整体上涨0.48%，其中中金重庆两江涨幅最大为8.67%，工银蒙能能源跌幅最大为9.71%，同期沪深300下跌1.31%，中证500指数上涨3.06%，中证全债指数上涨0.1