Energy Industry Weekly Trading Strategy：能源产业链周度策略

摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 上周五夜盘国内SC原油大幅反弹。 【重要资讯】 1、美国总统特朗普表示，美国与伊朗进行了“非常好的会谈”，而且伊朗“非常渴望”达成协议。特朗普当日在空军一号上表示： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月07日星期六 “我们进行了非常好的会谈，伊朗似乎非常渴望达成协议，我们必须看看协议内容是什么。我认为伊朗看起来非常渴望达成协议。我们有一支庞大的舰队，一支庞大的海军正在驶向那个方向，很快就会到达。我们会看看事情将如何发展。” 2、美国总统特朗普表示，下周美国将再次与伊朗谈判。特朗普称，伊朗想达成协议。“我们有大量时间”达成协议。特朗普重申伊朗不能拥有核武器。 3、美国能源部长赖特：委内瑞拉“完全”可以达到每天超过100万桶的产量，并在此基础上扩大规模。 4、欧盟委员会主席冯德莱恩周五表示，欧盟委员会已提出一揽子新的对俄制裁方案，目标涵盖能源、金融服务和贸易领域。冯德莱恩称，新制裁将包括对俄罗斯原油实施全面的海事服务禁令，并新设对尚未被制裁的金属、化工产品和关键矿产的进口禁令。【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 美国与伊朗将进入谈判期，地缘情绪有所缓和，但美国相关消息仍将对油市形成扰动，此外欧盟提出对俄罗斯新的制裁方案，俄油供给仍面临进一步约束。 【交易策略】 地缘情绪主导，短线油价走势仍面临不确定性。操作上，减仓观望。SC原油主力合约下方支撑位445-440，上方压力位480-485。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：上周五夜盘沥青期货盘中下探后反弹。现货市场：上涨沥青现货价格小幅走高。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3270元/吨，山东3250元/吨，华南3310元/吨，西北3630元/吨，东北3600元/吨，华北3320元/吨，西南3550元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-4日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为24.5%，环比下降1%。而根据隆众对92家企业跟踪，2026年2月份国内沥青总排产量为193.6万吨，环比下降6.4万吨，降幅3.2%，同比下降13.5万吨，降幅6.5%。 2、需求方面：北方地区沥青需求基本停滞，南方地区仍有收尾需求，临近春节，市场整体成交相对清淡。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-2日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为65.7万吨，环比增长2.1万吨，国内104家贸易商库存为127.7万吨，环比增长1.5万吨。 【市场逻辑】 委内瑞拉原油贴水收窄，沥青原料成本预期增加以及供给受限提升沥青估值，但当前沥青炼厂开工整体维持低位，刚需逐步萎缩，市场整体交易清淡。 【交易策略】 成本端指引有限，沥青短线走势趋于震荡。操作上，建议减仓观望。沥青主力合约下方支撑位3250-3300，上方压力位3450-3500。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 上周五夜盘高低硫燃料油盘中下探后反弹。 【重要资讯】 1、供给方面：燃料油供给整体保持充足，1-2月月份西方流入新加坡市场套利货持续回升。而由于套利经济性下降，3月份新加坡预计从欧洲流入的套利船货将减少。 2、需求方面：中国春节前下游船加油需求预计保持强劲，而高硫发电需求处于淡季，炼厂对高硫进料需求也相对受限，但受安装脱硫塔的船舶数量增加的推动，高硫需求受到一定支撑。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至1月28日当周，新加坡燃料油库存下降344万桶，至1993.8万桶的37周低点。 【市场逻辑】 燃料油市场整体供应保持相对充裕，春节前下游船加油需求预计相对强劲，同时高硫对低硫需求有一定挤压，库存高位有所回落。 【交易策略】 成本指引有限，燃料油短线走势趋于震荡。操作上，建议减仓观望。Fu下方支撑位2700-2750，上方压力位2900-2950，Lu下方支撑位3150-3200，压力位3350-3400。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。