Energy Industry Weekly Trading Strategy：能源产业链周度策略

原油

• 行情复盘：上周五夜盘国内SC原油震荡反弹。
• 重要资讯：
  • G7和欧盟考虑全面禁止海运服务以取代对俄罗斯石油出口的价格上限，可能于2026年初实施。
  • 卡塔尔能源部长认为油价在70至80美元之间足以满足未来能源需求，超过90美元则过高。
  • 乌克兰袭击俄罗斯Rosneft旗下瑟兹兰炼油厂及亚速海沿岸港口，炼油厂产能受影响。
  • 欧佩克11月原油产量略高于2900万桶，维持谨慎战略。
• 市场逻辑：西方国家可能进一步制裁俄罗斯，俄炼厂频繁遇袭，俄乌和平计划无新进展，短线地缘情绪紧张。
• 交易策略：短线油价受地缘因素主导，建议多单谨慎持有，未入场者观望。SC原油主力合约下方支撑位445-450，上方压力位465-470。

沥青

• 行情复盘：期货市场维持震荡，现货市场延续跌势。
• 重要资讯：
  • 供给：国内重交沥青产能利用率27.9%，12月排产量环比下降7.0万吨，同比下降34.4万吨。
  • 需求：北方公路工程收尾，沥青道路需求萎缩，南方刚需缓慢释放。
  • 库存：54家主要沥青企业厂库库存62.6万吨，环比持平；104家贸易商库存105.5万吨，环比下降0.6万吨。
• 市场逻辑：炼厂开工低位，需求萎缩但冬储入库增加。
• 交易策略：供需面低迷，短线跌势缓和，建议暂时观望。主力合约下方支撑位2850-2900，上方压力位3000-3050。

高低硫燃料油

• 行情复盘：上周五夜盘震荡反弹。
• 重要资讯：
  • 供给：亚洲低硫燃料油市场结构承压，高硫套利船货到港充裕，新加坡库存高位。
  • 需求：船燃需求疲弱，炼厂对高硫进料需求抑制。
  • 库存：新加坡燃料油库存上涨85万桶，达3周高点。
• 市场逻辑：成本偏强，但供需面偏弱，结构持续承压。
• 交易策略：低硫短线多单谨慎，高硫暂时观望。Fu下方支撑位2350-2400，上方压力位2500-2550；Lu下方支撑位2950-3000，压力位3100-3150。