能源产业链周度策略：Energy Industry Weekly Trading Strategy

原油

• 行情复盘：上周五夜盘国内SC原油高开震荡。
• 重要资讯：
  • 俄罗斯10月原油产量小幅回升至941.1万桶/日，但仍低于欧佩克+配额7万桶/日。
  • 欧佩克+决定明年第一季度暂停增产，因市场面临供应过剩，闲置产能降至400-430万桶/日。
  • 美国总统特朗普考虑给予匈牙利豁免，免受针对俄罗斯石油的制裁，并希望与普京会晤。
• 市场逻辑：OPEC+暂停增产和宏观风险偏好回升对油价形成支撑，但供给过剩局面难改，油价承压。
• 交易策略：油价短线震荡，建议观望。SC原油主力合约支撑位445-450，压力位465-470。

沥青

• 行情复盘：期货市场低开震荡，现货市场低价资源反弹。
• 重要资讯：
  • 供给：11月沥青总排产量环比下降45.4万吨（16.9%），同比下降27.4万吨（11.0%）。
  • 需求：北方公路项目收尾，南方需求受限，整体趋弱。
  • 库存：54家主要沥青企业厂库库存环比增长1.6万吨，104家贸易商库存环比下降4.9万吨。
• 市场逻辑：排产走低但需求疲软，炼厂累库，现货价格持续下跌。
• 交易策略：短线偏空思路。主力合约支撑位2950-3000，压力位3100-3150。

高低硫燃料油

• 行情复盘：上周五夜盘窄幅震荡。
• 重要资讯：
  • 供给：国际柴油供应紧张，或致低硫燃料油供应收紧，但东西方套利货供给减少。
  • 需求：船燃需求稳定，高硫炼化需求受限。
  • 库存：新加坡燃料油库存减少30万桶（1.21%）至2448万桶。
• 市场逻辑：柴油市场紧张提升低硫估值，高低硫价差持续修复。
• 交易策略：单边偏空思路。Fu支撑位2600-2650，压力位2750-2800；Lu支撑位3150-3200，压力位待补充。

数据跟踪

• 能源品种行情回顾：分品种详细数据图表（同花顺、方正中期研究院来源）。
• 能源产业链数据跟踪：各品种供需、库存等数据（同花顺、方正中期研究院来源）。
• 套利数据跟踪：相关品种套利机会（同花顺、方正中期研究院来源）。
• 期权数据跟踪：期权市场动态（同花顺、方正中期研究院来源）。

重要事项

• 信息来源公开，方正中期期货研究院不保证准确性及完备性。
• 观点结论仅供参考，不构成买卖建议，操作风险自负。
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