每日观点
- 供给端：上周碳酸锂产量环比减少3.82%，高于历史同期；1月产量预测环比减少16.31%，下月进口量预测环比减少11.02%。
- 需求端：上周磷酸铁锂和三元材料样本企业库存分别环比减少1.84%和2.39%。
- 成本端：外购锂辉石和锂云母生产所得均为负，排产积极性低；盐湖端成本显著低于矿石端，排产动力足。
- 基差：冶炼厂库存环比减少3.40%，下游库存环比增加7.53%，总体库存环比减少1.87%。
- 库存：盘面MA20向下，主力持仓净空，空增。
碳酸锂行情概览
- 重要提示：本报告非投资建议，仅供参考。
- 供给-氢氧化锂：无具体数据。
- 库存：无具体数据。
- 需求-新能源车：无具体数据。
核心观点
- 利多因素：锂云母厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比下行。
- 利空因素：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
- 主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
研究结论
- 价格预测：碳酸锂2605在126220-139980区间震荡。
- 供需格局：转向需求主导，库存或将有所去化。
- 成本分析：回收端生产成本高于矿石端，盐湖端盈利空间充足。
