市场要闻与重要数据
- 原料与价差：泰国胶水、泰国杯胶价格上涨，云南胶水、海南胶水价格小幅波动；RU基差、NR基差、BR基差均有所变化。
- 现货：云南产全乳胶、青岛保税区泰混、青岛保税区泰国20号标胶、青岛保税区印尼20号标胶价格均有所下降；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格下降。
- 供应：天然橡胶青岛港口入库率上升，高顺顺丁开工率上升，高顺顺丁产量保持不变。
- 生产利润：泰国STR20#生产毛利下降，泰国RSS3生产毛利上升；顺丁橡胶生产毛利下降，碳四抽提法丁二烯生产毛利下降。
- 需求：全钢胎、半钢胎开工率下降，山东省全钢胎库存天数上升，山东省半钢胎库存天数下降。
- 库存：青岛港口天然橡胶库存、天然橡胶社会库存上升；上海期货交易所RU库存上升，NR期货库存下降；上游丁二烯港口库存、顺丁橡胶生产企业库存、顺丁橡胶贸易商库存下降。
市场分析
- 天然橡胶：下游轮胎厂节前备货结束后，国内社会库存及青岛港口库存重新小幅回升。下周国内进入春节假期前一周，下游轮胎厂开工率将明显示弱，需求呈现季节性下降。国内到港量或延续一定水平，国内累库格局将延续，短期压制天然橡胶价格。海外泰国工厂原料备货继续，支撑原料价格坚挺，橡胶成本端支撑仍较强。
- 丁二烯橡胶：上游仅杨子石化短停，之后或很快迎来重启，华北部分民营装置重新提负荷，顺丁橡胶供应端仍呈现充裕格局。下周国内进入春节假期前一周，下游轮胎厂开工率将明显示弱，需求呈现季节性下降。短期顺丁橡胶呈现偏弱的供需格局。上游丁二烯原料价格也有所松动，主要是受国内部分装置重启以及市场氛围回落影响，顺丁橡胶成本端支撑有所减弱。
策略
- RU及NR中性：下周进入国内春节假期前一周，下周轮胎厂开工率将逐步下降，叠加轮胎厂原料备货结束，需求将示弱，供应呈现季节性淡季。供需呈现两弱格局，矛盾不突出，成本端支撑仍存。
- BR中性：受国内部分装置重启以及市场氛围回落影响，丁二烯价格有所松动，顺丁橡胶成本端支撑预期减弱。顺丁橡胶因自身供应充裕及下游需求阶段性下降，供需呈现偏弱格局。短期价格或仍面临调整压力。
风险
- 上游原料价格变化，国内外橡胶主产区天气变化，国储政策变化、需求预期变化。
