化工日报：下游轮胎开工率涨跌互现

2026-06-12 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货尊敬冯

期货方面：RU主力合约17470元/吨（+140元/吨），NR主力合约15095元/吨（+150元/吨），BR主力合约13210元/吨（+70元/吨）。
现货方面：云南产全乳胶17550元/吨（+150元/吨），青岛保税区泰混17080元/吨（+130元/吨），泰国20号标胶2305美元/吨（+5美元/吨），印尼20号标胶2225美元/吨（+5美元/吨），中石油齐鲁石化BR9000出厂价格13200元/吨（-400元/吨），浙江传化BR9000市场价13250元/吨（-50元/吨）。

中国进口：2026年5月中国进口天然及合成橡胶合计53.1万吨，同比下降12.5%。
重卡市场：2026年5月重卡销量10.3万辆，环比下降12%，同比上涨约16%，为历史新高。1-5月累计销量约53.8万辆，同比增长约22%。
科特迪瓦出口：2026年前5个月出口量74.9万吨，微降0.3%；5月同比下降8.1%，环比下降18.8%。
ANRPC预测：2026年4月全球天胶产量77.2万吨（降2.6%），消费量123.5万吨（增2.5%）；前4个月产量降1.7%，消费量降4%。2026年全球天胶产量料同比增2.2%至1532.2万吨，消费量料增1.3%至1555万吨。

天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差80元/吨（+10），RU与混合胶价差390元/吨（+10），NR基差614.00元/吨（-111.00）；全乳胶17550元/吨（+150），混合胶17080元/吨（+130），3L现货18150元/吨（+50）。STR20#报价2305美元/吨（+5），全乳胶与3L价差-600元/吨（+100），混合胶与丁苯价差3780元/吨（+130）。
- 原料：泰国烟片94.02泰铢/公斤（+1.27），胶水88.00泰铢/公斤（+0.25），杯胶70.00泰铢/公斤（+0.00），胶水-杯胶18.00泰铢/公斤（+0.25）。
- 开工率：全钢胎67.64%（-0.38%），半钢胎71.48%（+1.05%）。
- 库存：天然橡胶社会库存696774吨（+6072），青岛港库存1270331吨（+1124），RU期货库存150910吨（+250），NR期货库存27721吨（-1612）。
顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-10元/吨（-70），齐鲁石化BR9000报价13200元/吨（-400），浙江传化BR9000报价13250元/吨（-50），山东民营顺丁橡胶13050元/吨（-50），东北亚进口利润-3716元/吨（-50）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶69.26%（+2.13%）。
- 库存：贸易商库存5940吨（-1210），企业库存25000吨（+1800）。

RU及NR中性：海内外主产区雨水正常，原料价格偏高利于后期供应释放。下游轮胎厂开工率小幅回落，国内轮胎厂生产利润低迷，后期开工率难回升。供需小幅转宽松，但成本端支撑仍强。关注泰国原料价格回落节点及厄尔尼诺气候影响。
BR谨慎偏空：上游丁二烯原料持续回落，下游需求转亏，供应端检修支撑。海外丁二烯价格偏弱。顺丁橡胶成本端支撑减弱，供应维持为主，下游需求季节性淡季，价格或偏弱。