传媒行业周报：从春节档到AI春晚，迎2026年新篇章关注AIGC

从春节档到AI春晚迎2026年新篇章关注AIGC —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn 从AI应用与内需可选消费有望持续托举传媒板块，2026年1月数字营销广告因GEO火热重燃AI应用，2月，互联网大厂系数下场通过数字红包为AI产品获新客，腾讯、阿里、百度推出现金数字红包烘托春节热度；步入2026年，抖音成为2026年总台新媒体《竖屏看春晚》合作伙伴，同时，阿里旗下千问app冠名东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视四大马年春节晚会，AI春晚有望重燃AIGC；投资维度，第一维度，可关注电影院线板块三剑客；第二维度，可关注字节跳动的火山、抖音、豆包产业链，涉及数字营销、电商、内容等；第三维度，可关注阿里、小红书产业链。 行业相对表现 ▌本周重点推荐个股及逻辑 A股可关注，万达电影002739（积极拥抱AI，春节档参投《飞驰人生3》《熊出没》《镖人》《惊蛰无声》等）；博纳影业001330（2025年主业差强人意业绩承压落地，2026年春节档参与影片《飞驰人生3》）；横店影视603103（2026年春节档影片参投《飞驰人生3》《熊出没》《星河入梦》等）；芒果超媒300413（看芒果大模型AI赋能主业，小芒电商迎盈利拐点）；奥飞娱乐002292（践行AI+IP战略，推出的“飓风战魂”陀螺项目打造赛事也在承接新需求）；风语筑603466（静待减持落地）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，积极拥抱AI）；浙文互联600986（地方国企数字营销代表企业，受益于GEO）；中信出版300788（主业持续夯实外积极关注AI赋能主业进展）；姚记科技002605（关注AI赋能数字营销与游戏进展）；华策影视300133（出品剧集《太平年》获热播中）；顺网科技300113（Clawdbot AI助手作为边缘算力具价值的应用场景，公司也在持续关注相关行业动态）；完美世界002624（游戏新品《异环》三测开启）；恺英网络002517（关注EVE进展）；港股可关注，B站9626（社区视频商业价值有望再升，关注三国百将牌游戏产品进展）；腾讯0700（元宝AI发起数字红包热度，受益于社交电商业务的探索拉动用户活跃，核心仍看产品力）；阿里巴巴9988（发力千问AI，从冠名到数字红包补贴持续推进）；美图1357（关注AI赋能旗下产品进展）；阜博集团3738（全球领先的数字资产和交易服务提供商）；万咖壹联1762（关注AI手机时代AI Agent商业化进展）；毛戈平1318（与XKA深化合作，推动东方美学全球化表达）。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：迎2026春节档看AI春晚》2026-01-252、《传媒行业周报：OpenAI将测试AI广告阿里与字节竞相卡位AI新入口》2026-01-183、 《 传 媒 行 业 周 报 ： 智 谱 与Minimax重燃数字营销GEO关注春晚与春节档》2026-01-11 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.............................................................................51.1、传媒行业回顾..........................................................................51.2、传媒行业动态..........................................................................71.3、电影市场.............................................................................111.4、电视剧市场...........................................................................121.5、综艺节目市场.........................................................................131.6、游戏市场.............................................................................142、上市公司重要动态：增减持、投资等情况........................................................153、本周观点更新..............................................................................164、本周重点推荐个股及逻辑.....................................................................175、风险提示..................................................................................19 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2026年2月2日-2026年2月6日）.................................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2026年2月2日-2026年2月6日）.........................6图表3：2023年1月-2026年2月每周电影票房收入(万元)及观影人次(万人)走势图................11图表4：拟上映的电影及基本情况...........................................................11图表5：电视剧情况（2026年2月2日-2026年2月5日）......................................12图表6：热播综艺网络播放量排行榜（2026年2月2日-2026年2月5日）........................13图表7：过去7天网页游戏情况.............................................................14图表8：iOS手游排行榜情况................................................................14图表9：上市公司股东增持减持清单/投资....................................................15图表10：重点关注公司及盈利预测..........................................................18 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2026年2月2日-2026年2月6日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.27%、-2.11%、-3.28%。细分到传媒各子行业来看，020指数涨幅较大，万得虚拟现实指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为横店影视、佳创视讯、遥望科技，分别上涨30.98%、29.28%、16.08%；跌幅Top3分别为蓝色光标、因赛集团、福石控股，分别下跌18.69%、15.64%、14.94%。 从阿里到字节跳动积极迎接AI春晚。2026年2月2日，阿里生态将推出30亿元补贴主要覆盖淘宝、闪购、飞猪、大麦、高德、盒马、千问等；2026年2月3日，阿里旗下千问app官宣冠名东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视四大马年春节晚会，还作为“AI演员”，用AI生视频、AI识图、AI问答等方式，给大家带来了创意好玩的春晚节目。字节跳动在2月2日指出，旗下抖音正式成为2026年总台新媒体《竖屏看春晚》合作伙伴，为全国观众解锁竖屏观看春晚体验，豆包、火山引擎、多闪、汽水音乐、抖音精选等平台也将同步联动，字节跳动也准备了豆包AI耳机、火山AI玩偶、汽水音乐VIP年卡、抖音文创周边等，2026年春晚有望拉开AI入口竞争的新篇章，从商业化端，移动互联网时代，互联网大厂均布局数字营销广告与电商、内容会员的商业化，AI时代商业化变现角度看，如何突破从订阅制商业化模式进阶为数字营销广告如GEO，仍值得期待。2026年AI春晚作为主要的节点，可关注AIGC板块，如数字营销广告、电商、AI内容、数字创意、AI陪伴、AI游戏、AI新交互，标的可关注万达电影、博纳影业、横店影视、蓝色光标、姚记科技、顺网科技、完美世界、恺英网络、奥飞娱乐、风语筑、芒果超媒、b站等。2026年2月5日，中央广播电视总台与卡游正式宣布，卡游成为总台《2026年春节联欢晚会》卡牌合作伙伴。央视提到，此次与卡游携手，不仅是对青春潮流文化的拥抱，更是一份面向年轻一代的春节邀约，卡牌板块可关注姚记科技、奥飞娱乐等。 日历效应下，电影院线迎2026年春节档。2025春节档中2月17日单日已定档6部，《飞驰人生3》《熊出没》《惊蛰无声》《镖人》《星河入梦》《熊猫计划》，片单整体较为多元有望承接多种观影需求；由于2025年春节档基数较高，2026年同期票房市场预期相对较低，在低预期中若有黑马作品，也有望在节后再演绎，同时影院线板块上游是AIGC落脚点，下游是IP与AI体验经济的延伸。企业端，万达电影，推出AI数字男团vexel，参股52TOYS，通过整合全产业链资源与自有创新能力，打造“内容+消费+科技”的商业体系，已推出数字确权平台RtimeLink，通过IP潮玩与数字资产的创新绑定，推动版权运营迈向数智化新阶段，并主导研发AI互动芯片植入玩偶，开启实体潮玩新纪元；博纳影业，2025年主业差强人意业绩承压落地，2026年春节档参与影片《飞驰人生3》，后续可关注《四渡》《克什米尔公主号》《蛮荒禁地》，AI电影《三星堆：未来往事》新供给有望助力主业回暖；横店影视，AI技术持续发展有望赋能公司的影视业务，同时，公司也在孵化培育新业态，拓展增长新引擎，借力横店的影视产业资源，加强文旅业务融合，推动构建影视产业生态新发展。当下仍可关注电影院线三剑客万达电影、横店影视、博纳影业，以及上海电影、光线传媒、中国儒意、猫眼、大麦等。 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究 1.2、传媒行业动态 1.2.1游戏 小游戏赛道迎来发展热潮，抖音扶持政策持续加码。2025年国内小游戏市场规模约为610亿，同比增长22%；头部平台月活规模超过5.71亿；用户使用时长提升至24.6分钟，同比增长27.2%，预计2026年小游戏市场规模突破700亿，展现出极强的市场活力。具体来看，2025年抖音小游戏迎来爆发增长，多款热门产品实现规模化突破，例如《狙击外星人》曾登顶抖音小游戏热门榜，抖音平台DAU达250万；《我的花园世界》从内容入手，结合游戏玩法发酵话题，抖音生态话题总播放量超过43亿；《抓大鹅》玩法辐射明星圈层，抖音做好话题承接并加码发酵，多次冲上抖音热点榜，爆款产品不仅验证了抖音小游戏赛道的商业化潜力，更激活了整个生态的开发者供给。 近期，抖音小游戏携手巨量引擎发布《2026年Q1 IAP抖小激励政策》，持续加码小游戏赛道。该政策聚焦IAP小游戏规模化增长与成本优化，推出40%现金消耗赠款、400万单游封顶等历史峰值激励。战略层面上，官方以历史最高激励资金，降低产品研发与投放门槛，促使更多开发者入驻抖音小游戏，扩充优质产品供给，再通过「社